McCormick & MKC · Análisis y noticias

Porque el elemento bajista y otro alcista de peso similar se sitúan en lados opuestos. La superación de beneficios de junio fue de alto impacto y alta confianza, y demostró un poder de fijación de precios real. El descenso otoñal, del 31,4% desde el máximo de 52 semanas por pérdidas de cuota de mercado y presión sobre los márgenes, también fue de alto impacto y llegó después. Cada uno anula buena parte del otro, y el plato de Red Lobster es demasiado pequeño para desempatar. Eso deja un panorama equilibrado en los horizontes corto, medio y largo en lugar de uno direccional, con una confianza correspondientemente baja.

Pone una marca de condimentos propiedad de McCormick ante los comensales de restaurante mediante un nuevo plato de scampi, lo que puede aumentar el uso del producto y mantener la marca visible fuera del pasillo del supermercado. El efecto realista es modesto: el impacto se evaluó como bajo y la confianza que lo respalda también es baja. Lo mejor es interpretarlo como un apoyo estable a la marca y no como un motor de beneficios, y no hace nada por resolver las cuestiones de volumen y márgenes que han pesado sobre las acciones.

Fue una superación de beneficios genuina, impulsada por subidas de precios, y demostró que McCormick puede trasladar los costes. Pero dos cosas la atenúan. Los volúmenes cayeron, así que la ganancia provino del precio y no de vender más producto, y parte del beneficio procedió de una devolución de aranceles puntual que no se repetirá. Esa combinación implica que la superación dice más del poder de fijación de precios que de la salud subyacente de la demanda, y hace que los próximos trimestres sean una comparación más difícil.

La evidencia de que los volúmenes se estabilizan mientras los márgenes se mantienen inclinaría la balanza positivamente, ya que mostraría que el poder de fijación de precios funciona sin una mayor erosión de la demanda. Un freno claro a las pérdidas de cuota de mercado haría lo mismo. Por el otro lado, continuas pérdidas de cuota, otro trimestre de volúmenes en descenso o unas previsiones que sugieran que los márgenes siguen bajo presión devolverían el panorama hacia la lectura bajista que dominó el otoño. La previsión señala las tendencias de volumen y la evolución de los márgenes como los elementos a confirmar.