Las exportaciones brasileñas de aceite de soja se disparan ante el estancamiento del mandato sobre el biodiésel.
La caída en picado de los precios del aceite de soja está reduciendo los márgenes de procesamiento, lo que disminuye el incentivo de las empresas procesadoras para moler la soja. La menor demanda de procesamiento presiona a la baja los futuros de la soja, ya que la demanda de aceite que normalmente respalda los precios se desvanece ante la ausencia de mandatos.
- ▼ El margen de beneficio de Crush se desploma en Brasil y las pérdidas de los procesadores en EE. UU. se amplían.
- ▼ Cambiar a la exportación de soja cruda en lugar de aceite.
- ▲ La fuerte demanda china de soja para harina podría compensar la menor producción.
- ▲ Los problemas climáticos en Brasil están reduciendo el suministro de soja.
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¿Cómo afecta el exceso de oferta de aceite de soja a los precios de la soja?
La bajada de los precios del aceite de soja reduce los márgenes de procesamiento, lo que puede disminuir la demanda de soja por parte de las empresas procesadoras; los futuros de la soja suelen moverse al unísono con los precios del petróleo cuando la demanda de este disminuye.
¿Se trata de un cambio a corto plazo o estructural para la soja?
Si el aplazamiento de la obligatoriedad de la producción se prolonga hasta la campaña comercial 2026/27, podría reducir estructuralmente la molienda de soja a nivel nacional, pero los futuros a corto plazo están reaccionando principalmente a la compresión de los márgenes y a los recortes de capacidad.