XCU/USD XCU/USD · Pronóstico y análisis

Los precios del cobre se han disparado a niveles cercanos a los récords, impulsados por una combinación de restricciones de suministro y una demanda sólida. La señal más reciente del 12 de agosto informa que Lloyds Metals ha obtenido la aprobación para reiniciar la gigantesca mina de cobre de Panguna en Papúa Nueva Guinea, un desarrollo bajista que podría eventualmente agregar un suministro sustancial. Sin embargo, esto se ve compensado por una serie de señales alcistas: el 7 de agosto, Bloomberg informó sobre un aumento de la escasez de suministro de cobre a medida que Estados Unidos y China intensifican la competencia por el metal, lo que restringe los mercados físicos. Anteriormente, el 5 de agosto, el cobre alcanzó máximos históricos, impulsando aumentos de ganancias en Glencore y Hindalco, siendo esta última citando déficits de suministro y la demanda de energía verde. Los catalizadores a corto plazo incluyen la inquietud por los aranceles estadounidenses y las tensiones en el Estrecho de Ormuz, que impulsaron el cobre a niveles cercanos a los récords el 5 de agosto, ya que los operadores acumularon metal antes de los posibles aranceles de Trump. Los riesgos geopolíticos han sido un arma de doble filo: si bien las tensiones entre Estados Unidos e Irán el 13 de julio provocaron una venta masiva de metales básicos debido a preocupaciones sobre la demanda, la amenaza del Estrecho de Ormuz el 30 de junio elevó el cobre un 1,5% a $4.10/lb por temor a interrupciones en el suministro. Las señales de demanda china son mixtas: un repunte manufacturero el 30 de junio respaldó los precios, pero una inflación moderada el 9 de julio pesó sobre las perspectivas. El dólar estadounidense ha sido un factor clave de oscilación, con una Fed hawkish y un aumento del dólar el 29 de junio que provocaron una fuerte caída, mientras que la disminución de las expectativas de subidas de tipos de interés el 3 de julio impulsó el cobre. En general, la narrativa es de un suministro ajustado, una demanda resistente y una mayor incertidumbre geopolítica y política, lo que mantiene el cobre elevado pero volátil.