📝 Resumen ejecutivo
El yen japonés continúa su implacable descenso frente al dólar, alcanzando mínimos de varias décadas a medida que la postura monetaria ultra laxa del Banco de Japón amplía la brecha de tipos de interés con la Reserva Federal. Los carry trades y las ventas en corto especulativas amplifican la caída, provocando advertencias verbales crecientes de Tokio. Los funcionarios no han descartado una intervención directa, pero los participantes del mercado y los episodios pasados sugieren que tales movimientos es poco probable que reviertan la tendencia bajista sin un cambio fundamental en los diferenciales de rendimiento. El tipo de cambio real efectivo subraya la subvaloración histórica del yen, impulsando los beneficios de los exportadores al tiempo que reduce el poder adquisitivo interno.