Oracle reporta un fuerte crecimiento en la nube y obligaciones de rendimiento récord, sin embargo, los inversores sopesan las ganancias de ingresos impulsadas por IA de la compañía frente a un gasto de capital significativo y un flujo de caja libre negativo.
Oracle está experimentando un crecimiento significativo en sus segmentos de infraestructura en la nube e IA, evidenciado por un aumento del 93% en los ingresos de OCI y un récord de $638 mil millones en obligaciones de rendimiento restantes. Sin embargo, este impulso se ve atenuado por los enormes requisitos de gasto de capital, que alcanzaron los $55.7 mil millones en el año fiscal 2026 y se proyecta que lleguen a $95 mil millones en el año fiscal 2027, lo que lleva a un flujo de caja libre negativo que complica la perspectiva de valoración de la compañía.
El principal motor es el segmento de Oracle Cloud Infrastructure (OCI), que vio un aumento de ingresos del 93% interanual.
El flujo de caja libre es negativo porque los gastos de capital de la compañía, que alcanzaron los $55.7 mil millones en el año fiscal 2026, superaron significativamente los $32 mil millones generados por el flujo de caja operativo.
Oracle Corporation enfrenta un panorama complejo ya que su agresiva expansión en infraestructura de GPU como servicio impulsa ingresos récord en la nube pero presiona el flujo de caja libre. Mientras Morgan Stanley elevó el objetivo de precio a $210, los analistas se mantienen cautelosos respecto a los enormes requisitos de gasto de capital de la compañía y los riesgos de ejecución.
La agresiva inversión de Oracle en infraestructura de IA y capacidades de GPU como servicio requiere enormes gastos de capital que actualmente superan el efectivo generado por sus operaciones.