NVIDIA se dispara un 20% como el principal beneficiario del gasto en infraestructura de IA, mientras que los hyperscalers enfrentan vientos en contra de flujo de caja libre y un bajo rendimiento de las acciones.
NVIDIA está actualmente superando a los Magnificent Seven con un retorno del 20.1% en lo que va del año porque actúa como el principal proveedor de 'picos y palas' para la construcción de infraestructura de IA. A diferencia de los hyperscalers, NVIDIA está generando un crecimiento masivo de ingresos, incluyendo un aumento del 117% en los ingresos por centros de datos, mientras evita las penalizaciones inmediatas de flujo de caja libre asociadas con la construcción de fábricas de IA.
NVIDIA es el proveedor principal de infraestructura de IA, lo que le permite capturar ingresos del gasto de capital de los hyperscalers sin soportar la carga inmediata de construir y mantener los centros de datos por sí mismos.
Las acciones de Meta han enfrentado presión a la baja, cayendo un 0.95% en lo que va del año, mientras la compañía escala agresivamente su infraestructura de IA. El masivo gasto de capital, guiado entre $130 mil millones y $145 mil millones para 2026, ha causado que el flujo de caja libre colapse de $8.55 mil millones a solo $784 millones.
La caída de $8.55 mil millones a $784 millones se debe principalmente al masivo aumento en los gastos de capital requeridos para construir la infraestructura de IA.
Amazon está actualmente rezagado respecto al S&P 500 mientras navega por un período de fuerte gasto de capital relacionado con IA. El CEO Andy Jassy ha advertido explícitamente que la compañía enfrentará vientos en contra de flujo de caja libre hasta que sus nuevos centros de datos estén completamente operativos y generando retornos.
La dirección espera que los vientos en contra de flujo de caja libre persistan hasta que los nuevos centros de datos actualmente en construcción entren en funcionamiento.
Microsoft es actualmente considerado un rezagado en los Magnificent Seven, con un modesto retorno del 1.7% en lo que va del año, mientras se compromete a un gasto masivo en infraestructura de IA. La compañía ha guiado un gasto de capital para el año fiscal 26 de $115.95 mil millones, con expectativas de inversión para el calendario 2026 que aumentan a $175 mil millones.
Microsoft guió un gasto de capital para el año fiscal 26 de $115.95 mil millones, con una inversión esperada para el calendario 2026 que alcanzará aproximadamente $175 mil millones.
Alphabet es actualmente la acción más barata de los Magnificent Seven con un P/E de 15, sin embargo, sigue siendo una de las menos recompensadas por el mercado en 2026. A pesar del fuerte crecimiento en Google Cloud—un 82% interanual—el mercado sigue siendo escéptico sobre la línea de tiempo para la monetización de IA.
Posee su propia infraestructura de IA a través de TPUs y centros de datos, tiene múltiples caminos de monetización y se cotiza al múltiplo P/E más bajo del grupo.
NVIDIA continúa liderando los Magnificent Seven con una ganancia del 20%, mientras que hyperscalers como Microsoft, Amazon y Meta enfrentan presión en el mercado debido al masivo gasto en infraestructura de IA. A pesar del fuerte crecimiento en la nube de Alphabet y una atractiva valoración de 15x P/E, el mercado sigue siendo escéptico sobre la actual línea de tiempo de monetización de IA.
Los hyperscalers enfrentan vientos en contra significativos de flujo de caja libre debido a compromisos masivos de gasto de capital para centros de datos de IA que aún no han generado retornos proporcionales.