Aunque se avecina un aumento de 25pb por parte del Banco Nacional Checo, ING advierte que los precios del gas europeo que superan los €100 probablemente pesarán sobre las divisas regionales a medio plazo.
Los precios del gas TTF han superado el umbral de €100, lo que sirve como un indicador crítico para la salud económica regional. ING identifica este nivel de precio como el principal impulsor de su panorama bajista a medio plazo sobre las divisas de Europa Central y del Este (CEE).
Actúa como un impulsor principal para el sentimiento del mercado de CEE y el rendimiento de las divisas regionales.
Se espera que el par EUR/USD se mantenga débil, lo que típicamente proporciona un entorno desafiante para los mercados de divisas más amplios. Aunque un EUR/USD más suave podría ofrecer apoyo temporal a las divisas de CEE, la debilidad general del par contribuye a la perspectiva cautelosa para la región.
Un EUR/USD más suave puede proporcionar apoyo a corto plazo a las divisas de CEE, aunque los precios de la energía regional siguen siendo el factor dominante.
Aunque se espera que el Banco Nacional Checo implemente un aumento de 25pb hasta el 4.00%, esta política monetaria optimista está siendo opacada por las presiones del mercado energético más amplias. ING mantiene un panorama bajista a medio plazo para el par, ya que el aumento de los precios del gas TTF supera el impacto de los ajustes en las tasas de interés locales.
Aunque se espera un aumento de 25pb, ING sigue siendo bajista sobre la corona debido a la influencia predominante de los altos precios de la energía.
El analista de ING, Frantisek Taborsky, espera que el Banco Nacional Checo aumente las tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 4.00%. A pesar de este posible aumento, el aumento de los precios del gas natural TTF holandés que superan los €100 por megavatio-hora impulsa un panorama bajista a medio plazo para las divisas de Europa Central y del Este.
ING mantiene un panorama bajista porque el rendimiento de las divisas regionales está impulsado principalmente por los costos de energía, específicamente el aumento de los precios del gas natural TTF holandés por encima de los €100.