Societe Generale proyecta una volatilidad sostenida para los OAT franceses hasta 2027 a medida que persista la incertidumbre fiscal y el BCE mantenga una postura cautelosa sobre la intervención en el mercado.
Se proyecta que la incertidumbre fiscal francesa mantendrá una volatilidad elevada en el mercado de bonos mucho más allá de las elecciones de 2027, según Anatoli Annenkov de Societe Generale. La falta de intervención inmediata del BCE sugiere que los participantes del mercado deben navegar este período de inestabilidad sin el apoyo del banco central a menos que surjan riesgos específicos de fragmentación.
Actualmente se considera poco probable la intervención, aunque mecanismos como el TPI y el OMT siguen disponibles si la fragmentación del mercado amenaza la transmisión de la política monetaria.
Según Societe Generale, se espera que la volatilidad persista más allá de las elecciones francesas de 2027.
El analista de Societe Generale, Anatoli Annenkov, advierte que la inestabilidad fiscal francesa mantendrá los mercados de OAT volátiles hasta las elecciones de 2027. Es poco probable que el Banco Central Europeo intervenga de inmediato, dejando a los mercados de bonos expuestos a presiones estructurales continuas.
El BCE actualmente considera la intervención como una medida condicional reservada para casos en los que la fragmentación del mercado amenaza la transmisión de la política monetaria, en lugar de una herramienta para mitigar la volatilidad impulsada por la fiscalidad.