ING espera que el dólar estadounidense mantenga su rango actual mientras los inversores aguardan los datos de empleo de hoy para confirmar la fortaleza del mercado laboral y evaluar el impacto de la reciente volatilidad del sector tecnológico.
Turner, de ING, considera que el DXY es notablemente resistente y espera que opere dentro de un rango de 101.50-102.50, apoyado por tasas de depósito a una semana cercanas al 4% y un informe de empleo de octubre sólido. Sin embargo, la ventaja de rendimiento del dólar se ha suavizado, ya que las tasas de corto plazo han caído cerca de 50pb desde finales de septiembre, lo que limita el potencial alcista.
Dentro de un rango de 101.50-102.50 en el índice del dólar DXY, probablemente hacia la mitad de ese rango.
Hasta ahora, los mercados de divisas lo han tratado como una historia sectorial, y el dólar solo ha reaccionado modestamente.
ING espera posiciones defensivas en divisas en lugar de una caída amplia del dólar, y señala un AUD/JPY más bajo como una forma en que se expresarán estas posiciones defensivas. Al ser un cruce sensible al riesgo, se debilitaría si la venta tecnológica se convierte en una reevaluación más amplia del crecimiento.
Se espera que la posición defensiva en divisas se exprese a través de cruces como un AUD/JPY más bajo, en lugar de una caída amplia del dólar.
El artículo espera que las posiciones defensivas en los mercados de divisas se expresen en el mundo emergente a través de un rand sudafricano más débil, lo que implica un USD/ZAR más alto. Se trata de una visión direccional y no de un dato concreto, por lo que la convicción es moderada.
Ve posiciones defensivas en divisas expresadas a través de un rand sudafricano más débil, lo que implica fortaleza del dólar frente a la divisa.
ING agrupa al peso mexicano con el rand sudafricano como divisas emergentes que se espera se debiliten bajo una posición defensiva en divisas, lo que implica un USD/MXN más alto. La llamada está condicionada a un profundización del sentimiento de aversión al riesgo.
Se espera que las posiciones defensivas en divisas se manifiesten en el mundo emergente con un peso mexicano más débil, lo que implica un tipo de cambio dólar-peso más alto.
El Índice del Dólar Estadounidense sigue mostrando resistencia, operando dentro de un rango de 101.50-102.50 mientras los mercados esperan el informe de empleo de octubre. Los analistas de ING sugieren que, aunque la venta en el sector tecnológico aún no ha desencadenado una caída amplia del dólar, las posiciones defensivas se están desplazando hacia divisas emergentes más débiles y cruces específicos como AUD/JPY.
El dólar ha reaccionado solo modestamente, ya que los mercados de divisas consideran actualmente la venta tecnológica como un evento sectorial y no como una preocupación más amplia sobre el crecimiento.
ING anticipa que los inversores expresarán su posición defensiva a través de estas divisas emergentes en lugar de mediante una caída generalizada del dólar estadounidense.