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TD Securities prevé una debilidad moderada del USD hasta el cierre del año

TD Securities espera una caída moderada del dólar estadounidense hacia el cierre del año a medida que se desvanece su atractivo refugio, aunque las persistentes preocupaciones por la deuda francesa y el posicionamiento largo del mercado probablemente limitarán la desventaja de la divisa.

📅 10 de noviembre de 2026 🕐 1 min de lectura

2 activos impactados (Forex). Sesgo neto: 0 Alcista, 2 Bajista, 0 Neutral. Señal más fuerte: USD ↓ 4/10 (55% confianza).

📊 Activos afectados (2)

USD

Bearish 🤖 55%

📅 Corto plazo 🌍 US · Explícito

TD Securities argumenta que el USD ya no es un refugio sin esfuerzo y espera un dólar modestamente más débil hacia el cierre del año, como en 2018, si persiste la mala desempeño de las acciones estadounidenses lideradas por la IA. Los contrapesos que citan: posicionamiento agregado largo en USD, el máximo hawkish de la Fed ya descontado y un EUR deteriorado por la fragilidad de la deuda francesa, lo que limita el movimiento a la baja.

Catalizadores

▼ Ganancias del USD modestas pese a la aversión al riesgo en las acciones de la semana pasada, confirmando el debilitamiento de su atractivo refugio
▼ Si persiste la mala desempeño de las acciones estadounidenses lideradas por la IA, se espera que el USD termine el año modestamente más débil

Factores de riesgo

▲ El posicionamiento agregado del USD sigue siendo largo, lo que limita la desventaja
▲ El mercado probablemente ya ha descontado el máximo hawkish de la Fed

EUR

Bearish 🤖 50%

📅 Corto plazo 🌍 DE · Explícito

El euro sigue deteriorado por la fragilidad de la deuda francesa, que según TD mantendrá contenida cualquier desventaja del USD. Eso presenta al euro como una divisa contraparte débil, en contra de una fortaleza del EUR incluso en un entorno de dólar débil.

Catalizadores

▼ La fragilidad de la deuda francesa sigue deteriorando el EUR

Factores de riesgo

▲ Una caída moderada del USD hacia el cierre del año seguiría beneficiando al EUR frente al dólar

🧭 Análisis completo de estos activos

🎯 Conclusiones principales

El dólar estadounidense no mostró ganancias significativas durante el período de aversión al riesgo en las acciones de la semana pasada, lo que señala un declive en su tradicional estatus de refugio.
TD Securities proyecta una caída moderada del USD hacia el cierre del año si continúa la mala desempeño de las acciones estadounidenses impulsada por el sector de la IA.
El posicionamiento agregado del USD sigue siendo largo, mientras que el mercado probablemente ya ha descontado el máximo hawkish de la Reserva Federal.
El euro sigue deteriorado por la fragilidad de la deuda francesa, lo que se espera atenúe la magnitud de cualquier posible desventaja del USD.

📝 Resumen ejecutivo

Los analistas de TD Securities informan de que el dólar estadounidense está perdiendo su estatus de refugio sin esfuerzo, como lo demuestran las ganancias modestas durante la reciente volatilidad de los mercados de acciones. La firma espera que la divisa se deslice a la baja hacia el cierre del año si persiste la mala desempeño de las acciones estadounidenses lideradas por la IA, aunque la desventaja significativa está limitada por la fragilidad de la deuda francesa que afecta al euro y por el posicionamiento existente en largo en USD.

❓ FAQ

USD · ¿Por qué se espera que el dólar se debilite hacia el cierre del año?

TD Securities considera el desempeño de las acciones de EE. UU. frente al resto del mundo como el principal impulsor del USD; si persiste la mala desempeño de las acciones estadounidenses lideradas por la IA, esperan que el USD termine el año modestamente más débil, como ocurrió en 2018.

USD · ¿Podría el dólar todavía repuntar?

El banco no ve una ruptura significativa al alza porque el posicionamiento ya es largo, el máximo hawkish de la Fed parece estar descontado y el USD tiene margen para ajustarse a la baja hasta el desempeño relativo inferior de las acciones estadounidenses.

EUR · ¿Por qué el euro no se beneficiará si el dólar se debilita?

TD Securities argumenta que el euro está deteriorado por la fragilidad de la deuda francesa, por lo que cualquier debilidad del dólar hacia el cierre del año probablemente será moderada en lugar de traducirse en un fuerte repunte del euro.

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