Los sólidos datos de crecimiento británico y una probabilidad implícita del mercado del 70 % de subida de tipos del Banco de Inglaterra en diciembre crean un escenario alcista para la libra, especialmente frente al euro.
El PIB del Reino Unido creció un 0,7 % intertrimestral en el tercer trimestre (frente al 0,5 % del segundo) y el PIB de septiembre subió un 0,2 % mensual frente a un consenso de 0 %, lo que refuerza el caso de nuevas subidas de tipos del BoE. Las permutas descuentan una probabilidad de aproximadamente el 70 % de una subida de 25 pb el 17 de diciembre y 85 pb de endurecimiento en doce meses, lo que apoya a la GBP. La principal advertencia es que unos tipos muy por encima de la zona neutral del 2-4 % elevan los riesgos de crecimiento futuro.
El sólido crecimiento británico refuerza el caso de nuevas subidas de tipos del BoE, que el análisis señala explícitamente como positivo para la GBP, especialmente frente al EUR. Una trayectoria de subidas de tipos más amplia en el Reino Unido respecto a la eurozona presiona a la baja el cruce. El efecto es indirecto y depende del lado del euro del par.
La libra esterlina sigue respaldada por datos económicos sólidos: el PIB del Reino Unido creció un 0,7 % intertrimestral en el tercer trimestre. El PIB de septiembre también superó las expectativas con un avance del 0,2 % mensual, lo que refuerza el caso de un mayor endurecimiento del Banco de Inglaterra. Los mercados de permutas ya descuentan una probabilidad del 70 % de una subida de 25 pb el 17 de diciembre, lo que llevaría los tipos hacia el 4,25 %.
La sólida actividad británica (PIB del tercer trimestre +0,7 % intertrimestral, septiembre +0,2 % mensual frente a un consenso de 0 %) refuerza el caso de nuevas subidas de tipos del BoE, que los analistas ven como positivo para la GBP, especialmente frente al euro.
Si el endurecimiento implícito en las permutas de 85 pb en doce meses lleva los tipos muy por encima de la zona neutral del 2-4 % del BoE, aumenta el riesgo de una desaceleración del crecimiento más pronunciada, lo que podría pesar sobre la libra.
Los sólidos datos apoyan a la libra, y el análisis destaca específicamente la fortaleza de la GBP frente al euro, lo que empujaría al EUR/GBP a la baja.