Los ataques de EE. UU. a Irán tras un incidente con un helicóptero alimentan los temores de suministro de petróleo, lo que impulsa los precios del crudo y provoca una huida hacia la seguridad en el oro, el dólar y los bonos del Tesoro, mientras que las acciones caen ante el aumento del riesgo geopolítico.
Los ataques de EE. UU. a Irán amenazan directamente el suministro de petróleo de un importante productor de la OPEP, con un mayor riesgo para el tránsito por el Estrecho de Ormuz. Las escaladas anteriores en Oriente Medio han provocado un aumento del crudo del 5-10% intradía.
Las interrupciones históricas del suministro en Oriente Medio han añadido entre 5 y 10 dólares por barril a corto plazo. El movimiento exacto depende de la magnitud de los ataques y de si Irán se venga de la infraestructura petrolera.
El WTI se enfrenta a una resistencia en los 80 dólares por barril, y una ruptura podría apuntar a los 85 dólares. Existe un fuerte soporte en los 72 dólares si las tensiones se alivian.
Si los ataques son limitados y los canales diplomáticos permanecen abiertos, el repunte podría desvanecerse en cuestión de días. Un repunte sostenido requiere una pérdida real de suministro o el cierre prolongado de rutas de tránsito clave.
El VIX sube cuando la incertidumbre se apodera de los mercados. La acción militar directa entre EE. UU. e Irán es un riesgo clásico que impulsará el indicador del miedo al alza, ya que los inversores fijan precios a las primas geopolíticas.
El VIX podría saltar inmediatamente al rango de 25-30. Si las tensiones se intensifican con un conflicto regional más amplio, podría dispararse al rango de 40-50.
Los productos VIX, como los futuros del VIX o el VXX, pueden proporcionar una protección a corto plazo durante los episodios de pánico, pero sufren de contango y deterioro con el tiempo, por lo que son mejores para operaciones tácticas.
El VIX mide la volatilidad esperada del S&P 500 en función de los precios de las opciones. El conflicto aumenta la incertidumbre sobre los movimientos futuros del mercado, lo que eleva las primas de las opciones y el VIX.
El oro atrae la demanda de activos refugio durante los conflictos militares, especialmente cuando EE. UU. está directamente involucrado. El derribo del helicóptero y los ataques de represalia aumentan la incertidumbre, impulsando a los inversores hacia el metal amarillo.
El oro podría probar la resistencia en los 2.100 dólares; una ruptura sostenida depende de una mayor escalada y de las respuestas de los bancos centrales.
Los operadores a menudo toman posiciones largas en futuros de oro o compran opciones de compra de GLD como cobertura. Sin embargo, las conversaciones de paz repentinas pueden revertir rápidamente las posiciones, por lo que se recomienda establecer límites de pérdidas ajustados.
No siempre: la reacción del oro depende del contexto macroeconómico más amplio. Si el conflicto coincide con un dólar fuerte y un aumento de los rendimientos reales, las ganancias del oro podrían ser moderadas.
Los picos de riesgo geopolítico suelen desencadenar ventas de acciones, ya que los inversores temen un aumento de los costes de la energía y las interrupciones de la cadena de suministro. Los ataques de EE. UU. a Irán elevan la incertidumbre, presionando al S&P 500.
Las primeras ventas suelen oscilar entre el 1% y el 3%. Las caídas más pronunciadas dependen de la duración y de si el petróleo sube significativamente, lo que podría alimentar los temores de inflación.
Las aerolíneas, el transporte y el consumo discrecional se enfrentan a vientos en contra debido al aumento de los costes de la energía. Los valores de la defensa y la energía podrían beneficiarse, amortiguando potencialmente el índice.
Aunque el riesgo geopolítico es elevado, los conflictos históricos a menudo han sido oportunidades de compra. A menos que el conflicto se extienda, los inversores a largo plazo podrían mantener el rumbo.
Los bonos del Tesoro de EE. UU. suben durante las crisis geopolíticas, ya que los inversores buscan los bonos más seguros del mundo. El ETF TLT, que rastrea los bonos del Tesoro a largo plazo, se beneficiará de una demanda de activos refugio y de una posible compresión de los rendimientos.
La agitación geopolítica aumenta la demanda de activos seguros, lo que eleva los precios de los bonos y reduce los rendimientos. Los bonos a largo plazo, como los que incluye el TLT, son los más sensibles a los cambios de tipos de interés, lo que amplifica las ganancias de los precios.
Sí, si el conflicto resulta ser de corta duración y los precios del petróleo retroceden, la demanda de activos refugio podría evaporarse, revirtiendo las ganancias de los bonos y elevando de nuevo los rendimientos.
El precio del TLT se mueve de forma inversa a los rendimientos a largo plazo, que están influenciados por las expectativas de tipos de interés de la Fed. Si el conflicto lleva a la Fed a adoptar una postura más acomodaticia, el TLT podría subir aún más.
EE. UU. lanzó nuevos ataques contra Irán después de que un helicóptero fuera derribado, lo que intensificó considerablemente las tensiones en Oriente Medio. El petróleo crudo subió ante los temores inmediatos de interrupción del suministro, mientras que el oro y el dólar se fortalecieron ante la demanda de activos refugio. Las acciones y los rendimientos del Tesoro cayeron a medida que los inversores se movieron hacia activos defensivos.
Los ataques se lanzaron en respuesta al derribo de un helicóptero estadounidense por parte de Irán, lo que supone una escalada significativa de las tensiones existentes entre los dos países.
Irán es un importante productor de petróleo y su territorio limita con el Estrecho de Ormuz, por el que fluye un quinto del petróleo mundial. La escalada del conflicto aumenta el riesgo de interrupciones del suministro, lo que eleva los precios del crudo.
El conflicto militar tiende a desencadenar una huida hacia la seguridad, lo que beneficia a activos como el oro, el dólar y los bonos del Tesoro, al tiempo que perjudica a los activos de riesgo, como las acciones y las divisas de los mercados emergentes. Los sectores dependientes de la energía también se enfrentan a vientos en contra.