Las nóminas del Reino Unido aumentaron en 22.000 en abril, superando las estimaciones y manteniendo la tasa de desempleo en el 4,4%, moderando las expectativas de recortes inmediatos de las tasas de interés del Banco de Inglaterra antes de la decisión del 19 de junio.
El informe de nóminas del Reino Unido, más fuerte de lo esperado, redujo la probabilidad de una flexibilización agresiva del Banco de Inglaterra, impulsando la libra esterlina. Cable subió a $1,2850, superando el promedio móvil de 50 días a medida que los mercados ajustaron las expectativas de recorte de tasas.
El rendimiento del dato frenó las expectativas de recortes de tasas del Banco de Inglaterra, con la probabilidad de un recorte en agosto cayendo al 60%. Las tasas más altas a corto plazo hicieron que la libra esterlina fuera más atractiva, impulsando el repunte.
La resistencia inmediata se sitúa en $1,2900, el máximo de abril. Una ruptura por encima apunta a $1,3000. El soporte se encuentra en el promedio móvil de 50 días cerca de $1,2750, con un soporte más fuerte en $1,2650.
Una postura hawkish que rechace los recortes de tasas extendería las ganancias de la libra esterlina, mientras que una sorpresa dovish que destaque los riesgos de crecimiento podría borrar rápidamente el movimiento y enviar a cable por debajo de $1,2800.
Los rendimientos de los bonos del gobierno británico aumentaron ligeramente a medida que el mercado laboral mejorado redujo la urgencia de los recortes de tasas a corto plazo. El rendimiento a 10 años subió 5 puntos básicos hasta el 4,30%, lo que refleja las expectativas reducidas de flexibilización del Banco de Inglaterra.
Los datos sólidos contrarrestaron las expectativas de recortes tempranos de las tasas de interés del Banco de Inglaterra. A medida que los operadores vieron menos necesidad de una flexibilización inmediata, vendieron bonos del gobierno británico, lo que elevó el rendimiento a 10 años hasta el 4,30%.
Sugiere que los mercados ahora son menos ciertos de que el Banco de Inglaterra recortará las tasas de forma agresiva. Los rendimientos se están ajustando a una trayectoria de flexibilización más lenta, en línea con un escenario de tasas 'más altas por más tiempo'.
El FTSE 100 bajó un 0,2% a medida que una libra esterlina más fuerte pesaba sobre el índice, con un peso importante en las exportaciones. Sin embargo, las acciones nacionales sensibles a la economía ganaron, compensando algunas pérdidas, dejando al índice en general plano.
El FTSE 100 bajó inicialmente a medida que la libra esterlina subió con los datos, pero las acciones centradas en el país ganaron con la resiliencia económica. El índice terminó plano, con un rendimiento inferior al de sus pares europeos.
El FTSE 100 es muy sensible a la libra esterlina porque más del 70% de sus ingresos provienen del extranjero. Una libra esterlina fuerte perjudica las ganancias de estas empresas cuando se convierten, a menudo eclipsando los datos nacionales positivos.
EUR/GBP cayó un 0,3% a 0,8550 a medida que la libra esterlina superó al euro en el informe de empleo del Reino Unido, ampliando la diferencia de tasas a favor de la libra esterlina.
El par cayó a medida que la libra esterlina se disparó en las expectativas de precios del Banco de Inglaterra, mientras que el euro carecía de un catalizador. La fortaleza de la libra esterlina amplió la ventaja de las tasas, empujando a EUR/GBP a un mínimo de una semana.
Es posible una mayor caída a 0,8500 si los datos del Reino Unido siguen superando las expectativas. Una ruptura por debajo de ese nivel podría apuntar a 0,8470, el mínimo de mayo. Pero cualquier cautela del Banco de Inglaterra podría provocar una fuerte reversión.
Una libra esterlina más fuerte, que comprende el 11,9% de la cesta del DXY, presionó a la baja el índice del dólar. El DXY cayó un 0,2% a 96,80, extendiendo su declive desde principios de semana.
La libra esterlina es un componente importante del DXY, y su fuerte repunte arrastró directamente el índice a la baja. Además, el contraste entre un mercado laboral del Reino Unido robusto y una economía estadounidense que posiblemente se está desacelerando presionó al dólar.
Depende de los próximos datos de EE. UU. y de las perspectivas de la Reserva Federal. Si los indicadores estadounidenses se mantienen fuertes, el DXY podría recuperarse rápidamente. Pero si el crecimiento del Reino Unido diverge positivamente, la libra esterlina podría seguir presionando al índice a corto plazo.
Las nóminas del Reino Unido aumentaron en 22.000 en abril, superando las previsiones de 15.000, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,4%. Las cifras alivian los temores de una fuerte desaceleración del mercado laboral y pueden reducir la presión sobre el Banco de Inglaterra para que recorte las tasas de interés de forma agresiva. Los mercados ahora fijan un 60% de probabilidad de un recorte de un cuarto de punto en agosto, frente al 75% anterior al anuncio.
El informe mostró un aumento de 22.000 en las nóminas para abril, muy por encima de los 15.000 previstos, y una tasa de desempleo sin cambios en el 4,4%. Esto indica que el mercado laboral se está estabilizando después de un período de debilitamiento, aliviando los temores de recesión.
Los datos más sólidos reducen la urgencia de recortes inmediatos de las tasas de interés. Los mercados ahora ven una menor probabilidad de un recorte en agosto, y es probable que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas sin cambios en su reunión del 19 de junio mientras monitorea la inflación.
El gasto resiliente de los consumidores y una mejora tentativa en la confianza empresarial han respaldado la contratación. La flexibilización de las fricciones comerciales posteriores al Brexit y el repunte de la actividad de los servicios también contribuyeron a la estabilización.