La racha de cinco meses de Bitcoin por debajo de los niveles de equilibrio de la minería plantea riesgos de capitulación de los mineros, con una caída de la tasa de hash que podría establecer un piso de precios impulsado por la oferta si la presión de venta disminuye.
El artículo informa que Bitcoin ha pasado cinco meses por debajo de su costo de producción de minería, presionando a los mineros. Esta rentabilidad persistente amenaza la solvencia de los mineros y podría forzar liquidaciones, aumentando la presión de venta a corto plazo, pero también reduciendo potencialmente el exceso de oferta futuro a medida que los mineros más débiles se retiran.
Esto ejerce presión a la baja sobre Bitcoin, ya que los mineros pueden verse obligados a vender sus tenencias para cubrir los costos operativos, aumentando la oferta en el mercado spot. Si se prolonga, esto puede conducir a un efecto en cascada donde la caída de los precios desencadena más liquidaciones de mineros.
Sí, históricamente, cuando suficientes mineros capitulan y la tasa de hash disminuye, la consiguiente caída en la emisión de nueva oferta más la eliminación de manos débiles puede crear una escasez de oferta que eventualmente respalde una recuperación del precio.
El costo de minería se considera un nivel de soporte fundamental clave. Cuando el precio cae por debajo de él durante períodos prolongados, típicamente señala que el mercado está cerca de un mínimo, aunque el momento puede variar. Sin embargo, otros factores como las condiciones macroeconómicas y el sentimiento del mercado pueden anular este indicador.
Bitcoin ha cotizado por debajo de su costo de minería promedio durante cinco meses consecutivos, erosionando la rentabilidad de los mineros y potencialmente forzando la capitulación. La presión sostenida podría conducir a nuevas caídas en la tasa de hash y a un catalizador de oferta para la recuperación del precio una vez que los mineros más débiles salgan. Sin embargo, hasta entonces, la venta de los mineros podría añadir presión a la baja.
Una combinación de demanda moderada, vientos en contra macroeconómicos y un posible exceso de oferta de las ventas de los mineros han mantenido los precios deprimidos en relación con los crecientes costos de energía y los gastos de hardware necesarios para minar nuevas monedas.
Históricamente, la rentabilidad insostenible de los mineros conduce a una disminución de la tasa de hash a medida que los mineros ineficientes se retiran, lo que eventualmente puede reducir la presión de venta y preparar el escenario para una recuperación del precio.
El costo de minería actúa como un piso fundamental para el precio de Bitcoin, ya que los mineros no venderán con pérdidas indefinidamente. Cuando el precio cae por debajo de este nivel durante demasiado tiempo, puede desencadenar liquidaciones forzadas y ajustes en la tasa de hash que eventualmente estabilizan la red.