Citi predice que la volatilidad de las tasas de interés disminuirá durante la temporada del Mundial de Fútbol, recomendando operaciones cortas de volatilidad a medida que la actividad comercial se desacelera.
Los analistas de Citi publicaron una nota bajista sobre la volatilidad de las tasas de interés, apuntando explícitamente al índice MOVE que mide la volatilidad implícita de las opciones de bonos del Tesoro de EE. UU. Se espera que la temporada del Mundial de Fútbol reduzca los volúmenes de negociación y el riesgo de eventos, comprimiendo las primas de las opciones y haciendo que el índice caiga.
Citi espera que el índice MOVE disminuya durante la temporada del Mundial de Fútbol a medida que la volatilidad implícita en las opciones del Tesoro se comprima debido a menores volúmenes de negociación y un riesgo de eventos reducido.
Los inversores pueden vender volatilidad de las tasas de interés a través de estrategias de opciones como la venta de 'strangles' o 'straddles' sobre futuros del Tesoro, o tomando posiciones cortas en ETN de volatilidad vinculados al índice MOVE.
Los analistas de Citi pronostican una disminución en la volatilidad de los derivados de tasas de interés, atribuyendo la visión bajista a la próxima temporada del Mundial de Fútbol. Argumentan que el torneo históricamente reduce los volúmenes de negociación y disminuye los riesgos de eventos, comprimiendo las primas de las opciones. La nota del banco aconsejó a los clientes que se posicionen para un índice MOVE más bajo a través de estrategias cortas de volatilidad.
Los analistas de Citi observaron que la temporada del Mundial de Fútbol históricamente conduce a menores volúmenes de negociación y menos eventos de alto impacto, lo que deprime la volatilidad implícita en las opciones de tasas de interés.
Los grandes torneos deportivos como el Mundial de Fútbol a menudo distraen a los participantes del mercado, reduciendo la actividad y amortiguando la volatilidad en todas las clases de activos, especialmente en tasas de interés y divisas.
El índice MOVE rastrea la volatilidad implícita de las opciones de bonos del Tesoro de EE. UU. Una visión bajista sobre la volatilidad de las tasas de interés significa que se espera que el índice MOVE caiga, lo que refleja un entorno más tranquilo para los rendimientos de los bonos.