El acuerdo de Irán del presidente Trump permite el comercio de petróleo no denominado en dólares, desafiando la hegemonía del dólar y elevando los precios del euro y el oro, al tiempo que presiona al índice del dólar.
El acuerdo permite a Irán realizar el comercio de petróleo en monedas no denominadas en dólares, atacando directamente el sistema petrodólar que sustenta la demanda global de dólares. Este cambio estructural probablemente reducirá las valoraciones del dólar a largo plazo, con el DXY ya mostrando sensibilidad a las narrativas de desdolarización.
El índice del dólar puede enfrentar vientos en contra a medida que los mercados valoran un declive gradual en la demanda de dólares. Sin embargo, los movimientos diarios dependerán de la política de los bancos centrales y el sentimiento de riesgo global. Una ruptura por debajo del soporte clave podría acelerar el impulso bajista.
Sí, si el acuerdo fracasa o aumentan las tensiones geopolíticas, el dólar podría repuntar por los flujos de refugio seguro. El sistema petrodólar permanecería intacto, restaurando el apoyo estructural al dólar.
A medida que el dólar se debilita por los riesgos de desdolarización, el euro se beneficia de su estatus como la principal moneda de reserva alternativa. La disposición del acuerdo con Irán para el comercio de petróleo denominado en euros podría aumentar la demanda de la moneda común, elevando el EUR/USD.
Una tendencia de desdolarización sostenida podría impulsar el EUR/USD hacia 1,20-1,25 a mediano plazo, pero mucho depende del ritmo de la divergencia de la política de los bancos centrales y los cambios reales en los flujos comerciales.
Sí, el euro es la alternativa más líquida al dólar en el comercio global. Si los contratos de petróleo utilizan cada vez más euros, la moneda podría fortalecerse estructuralmente.
El oro está destinado a ganar a medida que el dólar se debilita por los temores de desdolarización desencadenados por el acuerdo con Irán. Un sistema petrodólar disminuido reduce el atractivo del billete verde, elevando el papel del oro como depósito de valor y elevando los precios en términos de dólares.
El oro se cotiza en dólares, por lo que cuando el dólar cae, el oro se vuelve más barato para los compradores extranjeros, lo que impulsa la demanda. Además, el oro se considera una cobertura contra la debilidad del dólar, atrayendo a los inversores que buscan preservar el poder adquisitivo.
Sí, históricamente el oro sirve como una cobertura contra la depreciación del dólar y la disminución de la fe en las monedas fiduciarias. A medida que avanza la desdolarización, los bancos centrales y los inversores pueden aumentar las tenencias de oro, lo que respalda los precios.
El acuerdo entre Estados Unidos e Irán abre caminos para pagos de petróleo no denominados en dólares, erosionando el sistema petrodólar que sustenta la demanda global de dólares. Las disposiciones para monedas de liquidación alternativas como el euro y el yuan invitan a una rotación estructural lejos de las reservas en dólares. Los mercados de divisas están revalorizando la fortaleza del dólar a largo plazo a medida que disminuye la incertidumbre geopolítica.
El acuerdo permite a Irán vender petróleo utilizando euros, yuanes u otras monedas en lugar de dólares, debilitando el sistema petrodólar. Esto reduce la demanda perpetua de dólares que sustenta su estatus de reserva, lo que podría conducir a un declive a largo plazo en el valor del dólar.
El sistema petrodólar se refiere a la práctica global de fijar el precio del petróleo en dólares estadounidenses, lo que obliga a las naciones importadoras de petróleo a mantener reservas en dólares. Esta demanda artificial respalda el valor del dólar y permite a Estados Unidos mantener déficits comerciales persistentes. Un cambio en este sistema podría erosionar gradualmente la dominación del dólar.
Los activos que funcionan bien durante la debilidad del dólar incluyen el euro (EUR/USD), el oro (XAU/USD), las monedas de materias primas como el dólar australiano y las monedas de mercados emergentes. Estos tienden a repuntar a medida que los inversores buscan alternativas al billete verde.