El crédito bancario en India se dispara a un máximo de dos años a medida que las empresas evitan el mercado de bonos.

Potencialmente a corto plazo, ya que las acciones financieras, que tienen un peso importante en el índice, repuntan. Sin embargo, las implicaciones más amplias, como el aumento de los rendimientos de los bonos, podrían limitar las ganancias de los sectores sensibles a los tipos de interés, como el inmobiliario y el automotriz.

Menos directamente; los sectores orientados a la exportación, como el de TI y el farmacéutico, son más sensibles a la demanda global y a los movimientos de la rupia. Podrían ver un impacto limitado a menos que la rupia se debilite, lo que podría beneficiarlos.

Sí, las acciones de los bancos son los principales beneficiarios. Pero vigile la compresión del NIM si los tipos de depósito aumentan más rápido que los tipos de préstamo, o si el RBI sube los tipos de forma preventiva contra la inflación.

Posiblemente, si menos inversores extranjeros compran bonos corporativos indios, la reducción de la demanda de activos denominados en rupias podría bajar el INR. Sin embargo, la fuerte demanda de préstamos podría atraer otras inversiones, compensando la presión.

El RBI podría vender dólares de sus reservas para frenar la volatilidad. También podría subir los tipos de interés para defender la rupia, aunque eso podría entrar en conflicto con la promoción del crecimiento del crédito.

El INR podría tener un rendimiento inferior si las salidas de bonos se aceleran, pero la historia de la demanda interna de la India podría diferenciarlo. El valor relativo depende del sentimiento global de los mercados emergentes y de la tendencia del dólar estadounidense.