Las llamadas a una subida de tipos del BCE ganan fuerza tras la sorpresa de los datos de inflación, impulsando al euro y lastrando los bonos y las acciones de la eurozona.
Los rendimientos de los bonos alemanes subieron a medida que los mercados descontaron unos tipos de interés más altos del BCE. Los precios de los bonos bajan cuando suben los rendimientos, lo que refleja las expectativas de una política monetaria más restrictiva.
Los tipos más altos del BCE reducen el valor actual de los ingresos fijos de los bonos, lo que provoca que los precios bajen y los rendimientos suban.
El rendimiento del Bund a 10 años subió hasta cerca del 2,8%, con la siguiente resistencia en el 3,0% si el impulso hawkish continúa.
Los comentarios hawkish de Dolenc señalan una mayor probabilidad de una subida de tipos del BCE, ampliando los diferenciales de tipos de interés a favor del euro. La moneda se fortaleció a medida que los mercados replantearon las expectativas de endurecimiento.
La postura hawkish de Dolenc aumenta la probabilidad de una subida de tipos del BCE a corto plazo, lo que ampliaría la ventaja de tipos de interés del euro sobre el dólar, atrayendo entradas de capital.
EUR/USD se enfrenta a una resistencia en 1,10, y una ruptura por encima podría apuntar a 1,12. El soporte se sitúa en 1,08.
DXY cae a medida que la fortaleza del euro, impulsada por la retórica hawkish del BCE, erosiona el atractivo relativo del dólar. El índice del dólar suele moverse de forma inversa a EUR/USD, que es su componente más grande.
Un BCE más hawkish impulsa al euro, que representa más del 50% de la cesta del DXY, lo que empuja el índice del dólar a la baja.
Sí, si los funcionarios de la Fed refuerzan una postura hawkish o los datos de EE. UU. sorprenden, el DXY podría rebotar, pero por ahora la fortaleza del euro domina.
Una política monetaria más estricta del BCE eleva los costes de endeudamiento para las empresas y podría frenar el crecimiento económico, lo que pesa sobre las acciones europeas. Los mercados reaccionaron con una ligera venta.
Los tipos de interés más altos aumentan los costes de financiación para las empresas y reducen el valor actual de los beneficios futuros, creando obstáculos para las acciones.
Los sectores sensibles a los tipos de interés, como el inmobiliario y los servicios públicos, son los más vulnerables, mientras que los bancos podrían beneficiarse de unos tipos de interés más altos.
Los precios del oro bajaron a medida que un euro más fuerte y unos mayores rendimientos de los bonos europeos redujeron el atractivo del oro no remunerado. Además, un euro más fuerte suele presionar al oro en términos de dólares estadounidenses.
El aumento de los rendimientos de los bonos mundiales y un euro fuerte aumentan el coste de oportunidad de mantener oro, que no paga intereses.
Si las expectativas de endurecimiento del BCE persisten y los rendimientos de los bonos suben, el oro podría enfrentarse a más presión, pero la demanda de refugio seguro podría limitar las pérdidas.
El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Dolenc, dijo que los datos recientes de inflación justifican un aumento inmediato de los tipos de interés, señalando un giro hawkish. Los mercados están descontando una mayor probabilidad de una subida en julio, lo que impulsa al euro y presiona a los bonos europeos. Las declaraciones intensifican el debate antes de la próxima reunión de política monetaria.
Matic Dolenc es miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, probablemente representando a Eslovenia. Es conocido por sus puntos de vista hawkish.
El artículo no especifica los datos exactos, pero hace referencia a datos que 'dan la alarma de la inflación', lo que implica lecturas recientes del IPC o del IPCP que superaron las expectativas.
Los tipos de interés más altos atraen la inversión extranjera, lo que aumenta la demanda de euros y normalmente provoca su apreciación frente a otras monedas.