Los futuros del cacao se disparan a medida que El Niño reduce las cosechas de África Occidental; el CEO de Tony's Chocolonely señala los desafíos de la obtención ética.
Los futuros del cacao se dispararon a máximos de varios años a medida que la sequía inducida por El Niño afecta las cosechas de África Occidental. Los comentarios del CEO confirman la escasez de suministro y resaltan los riesgos para los programas de obtención ética, lo que agrega presión alcista. Los modelos meteorológicos sugieren que las condiciones secas podrían persistir, lo que reduciría aún más las perspectivas de la cosecha.
Los analistas ven un potencial de un aumento adicional del 10-15% si El Niño persiste, pero la resistencia cerca de los máximos recientes del contrato podría limitar las ganancias.
Es probable que los mayores costos del cacao se trasladen, lo que aumente los precios del chocolate y posiblemente disminuya la demanda.
Hershey enfrenta vientos en contra en los márgenes a medida que los precios del cacao se disparan, lo que aumenta los costos de los insumos para la producción de chocolate. Con una capacidad limitada para trasladar completamente los costos rápidamente, las ganancias a corto plazo podrían verse presionadas.
Existen vientos en contra a corto plazo, pero el poder de fijación de precios de Hershey y la cobertura pueden amortiguar el impacto; los inversores a largo plazo deben monitorear las tendencias de los márgenes.
Históricamente, las acciones de Hershey muestran una sensibilidad negativa moderada a los picos del cacao, pero las correlaciones varían con el tiempo.
Mondelez, como un importante productor de chocolate, enfrenta una presión de márgenes similar debido al aumento de los costos del cacao. La advertencia de la cadena de suministro del CEO se suma al sentimiento bajista para las acciones dependientes de los insumos.
Mondelez tiene una cartera de refrigerios más amplia, por lo que la presión de los costos del chocolate puede tener un impacto relativo menor, pero su escala amplifica los efectos en dólares absolutos.
Los analistas estiman un impacto negativo en las ganancias por acción (EPS) del 2-4% para 2027 si los precios actuales del cacao persisten, dependiendo de la cobertura y las acciones de fijación de precios.
El fenómeno de El Niño está reduciendo la producción de cacao en África Occidental, enviando los precios de futuros al alza y tensionando las cadenas de suministro. El CEO de Tony's Chocolonely, Douglas Lamont, advierte que la obtención ética enfrenta riesgos mayores, lo que podría impulsar la consolidación entre los fabricantes de chocolate. La escasez de suministro podría persistir hasta 2027, ya que los modelos climáticos muestran una sequía continua.
El Niño típicamente trae condiciones más secas a África Occidental, reduciendo el desarrollo de las vainas y aumentando la incidencia de enfermedades, lo que lleva a cosechas más pequeñas y un suministro global más ajustado.
La obtención ética garantiza precios justos para los agricultores, elimina el trabajo infantil y promueve prácticas agrícolas sostenibles, pero las crisis de suministro pueden socavar estos programas.
La compañía está trabajando con cooperativas asociadas para brindar apoyo financiero y explorando nuevas regiones de obtención para mantener el suministro al tiempo que defiende los estándares éticos.