La creciente inflación en Estados Unidos impulsa a los inversores hacia el oro, los TIPS y las materias primas, mientras que la Reserva Federal indica que no habrá recortes de tipos de interés hasta mediados de 2026.
El oro alcanzó un récord de 2100 dólares por onza, luego de que el dato del IPC de abril, del 4,2%, reavivara los temores inflacionarios. El artículo destaca las entradas récord de capital en los ETF de oro y un aumento interanual del 45% en las compras de los bancos centrales, lo que subraya la demanda institucional de un activo refugio cuando los rendimientos reales se hunden aún más en territorio negativo.
Los analistas citados en el artículo prevén una subida hacia los 2.300 dólares si el IPC subyacente se mantiene por encima del 4% durante el tercer trimestre, respaldado por los tipos de interés reales negativos y el impulso de los bancos centrales.
El artículo señala que, en términos de impulso, las entradas de oro y las bajas expectativas de recortes de la Reserva Federal sugieren un mayor potencial alcista; sin embargo, un retroceso a 2000 dólares sería un punto de entrada más saludable para nuevas posiciones.
El ETF iShares TIPS absorbió 2100 millones de dólares en una sola semana, la mayor entrada de capital desde 2023, debido al fuerte aumento de las tasas de equilibrio de inflación. El artículo detalla cómo los rendimientos reales negativos de los bonos del Tesoro convencionales impulsaron a los inversores de renta fija hacia valores protegidos contra la inflación, lo que convirtió al TIP en un beneficiario directo de estos datos.
Los inversores están asegurando rentabilidades ajustadas a la inflación a medida que se acelera el IPC general; el artículo señala que el TIP ahora ofrece un rendimiento real positivo después de un período prolongado de rendimientos reales negativos en los bonos nominales.
El artículo sugiere un período de tenencia de al menos 12 a 18 meses, dado que la política de la Reserva Federal está limitada y la inflación está demostrando ser más persistente de lo previsto inicialmente.
La inflación en Estados Unidos se aceleró hasta el 4,2% en abril, lo que provocó una avalancha de inversiones en coberturas tradicionales. Los futuros del oro superaron los 2100 dólares la onza por primera vez, mientras que el ETF iShares TIPS registró su mayor entrada semanal desde 2023. Los analistas prevén ahora que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés altos durante más tiempo, lo que perjudicará al efectivo y a los bonos nominales.
El aumento del 4,2% del IPC en abril se debió principalmente al incremento de los precios de la vivienda, los automóviles usados y la energía. Los cuellos de botella en la cadena de suministro y la fuerte demanda de los consumidores amplificaron el incremento mensual, sorprendiendo a los economistas que esperaban una moderación.
Las acciones se resienten cuando la inflación obliga a la Reserva Federal a mantener una política monetaria restrictiva; las tasas de descuento más altas comprimen las valoraciones de las acciones. El oro y los TIPS se benefician directamente del aumento de los precios y de las tasas reales negativas, ofreciendo una cobertura más segura.