El presupuesto de Pakistán cataliza un repunte en las acciones de cemento y textiles, impulsado por el gasto en infraestructura y los incentivos fiscales, lo que indica una fuerte confianza de los inversores en las perspectivas de crecimiento de la nación.
Las acciones de Lucky Cement se dispararon un 8% a medida que el presupuesto asignó fondos significativos para la vivienda y la infraestructura, impulsando directamente la demanda de cemento. La reducción de los derechos de excise y la disminución de los impuestos a la importación de carbón mejoran aún más las perspectivas de ganancias. La acción es el juego de cemento más líquido en el PSX.
Las corredurías han elevado su objetivo a 12 meses a PKR 1,200, lo que implica un nuevo aumento del 15% con respecto a los niveles actuales, basado en un crecimiento proyectado de las ganancias del 20%.
Como el mayor productor de cemento con una cuota de mercado del 25%, Lucky Cement está en condiciones de capturar una parte desproporcionada de los nuevos contratos de infraestructura, lo que la convierte en una opción preferida.
Una reversión en la disminución de los precios del carbón o cambios regulatorios inesperados podrían reducir los márgenes. Además, cualquier retraso en el gasto del gobierno podría disminuir el crecimiento del volumen.
El índice KSE-100 subió un 2.5% después del presupuesto a medida que las empresas pesadas de cemento y textiles se dispararon. Las promesas de gasto en infraestructura y las exenciones fiscales tranquilizaron a los inversores, impulsando a todo el mercado. El índice superó un nivel clave de resistencia, lo que indica una posible reversión de la tendencia.
El índice KSE-100 subió un 2.5% en la negociación intradía, impulsado por las ganancias en los sectores del cemento y los textiles, que juntos representan más del 30% de la capitalización de mercado.
La sostenibilidad depende de la implementación efectiva del gasto en infraestructura y la estabilidad política. Los analistas esperan una tendencia alcista a mediano plazo si las ganancias trimestrales cumplen con las estimaciones mejoradas.
Las acciones de energía y banca tuvieron un rendimiento inferior debido a la falta de beneficios directos y a las preocupaciones sobre el aumento de las tasas de interés, lo que limitó el potencial alcista del índice.
Nishat Mills saltó un 10% con las medidas presupuestarias que eliminaron los derechos de aduana sobre la maquinaria textil y extendieron los incentivos a la exportación. El negocio orientado a la exportación de la empresa se beneficiará de una mayor competitividad, y los analistas prevén un aumento del 30% en los ingresos de exportación.
La eliminación de los aranceles sobre la maquinaria textil reduce los costos de capex, mientras que el esquema de reembolso de exportación aumenta directamente las ganancias netas de la división de exportación de la empresa.
Sus operaciones integradas desde el hilado hasta el comercio minorista y su fuerte presencia de marca le dan una ventaja, pero su alta dependencia de las exportaciones significa que las tendencias de la demanda mundial son críticas.
Un fuerte aumento de los precios del algodón o una recesión en los mercados de exportación clave como la UE y los EE. UU. podrían socavar el impulso de las ganancias proyectado por los incentivos del presupuesto.
El Global X MSCI Pakistan ETF (PAK) rastrea las acciones paquistaníes y tiene acciones de cemento y textiles como sus principales componentes. El repunte impulsado por el presupuesto en estos sectores elevará el valor liquidativo de PAK, atrayendo a los flujos de capital extranjeros. El ETF ha superado a los ETF de mercados emergentes más amplios desde el presupuesto.
Las principales tenencias de PAK incluyen empresas de cemento y textiles que se beneficiaron de los incentivos del presupuesto, y el ETF refleja directamente el repunte del PSX, atrayendo a los operadores de impulso y a los inversores de mercados emergentes.
PAK ofrece acceso líquido a las acciones paquistaníes para los inversores extranjeros, pero es un ETF de pequeña capitalización con una alta tasa de gastos y riesgo cambiario. Es adecuado para inversores tolerantes al riesgo que busquen exposición.
PAK tiene una correlación casi perfecta de 0.95 con el KSE-100, por lo que se mueve al unísono. Sin embargo, las diferencias de liquidez y el error de seguimiento pueden causar ligeras desviaciones.
El anuncio del presupuesto de Pakistán para el año fiscal 2026-27 provocó un repunte en las acciones de cemento y textiles, con incentivos específicos del sector y gastos de infraestructura que impulsaron el sentimiento de los inversores. Lucky Cement y Nishat Mills lideraron las ganancias a medida que las corredurías mejoraron las previsiones de ganancias. El índice KSE-100 subió un 2.5%, reflejando un amplio entusiasmo por las medidas de crecimiento del plan fiscal.
El presupuesto incluyó una importante asignación de gasto en infraestructura de Rs 2.2 billones, reducción de los derechos de excise sobre el cemento, eliminación de los derechos de aduana sobre la maquinaria textil y extensión de los esquemas de reembolso de exportación, todo lo cual beneficia directamente a estos sectores.
Las acciones de cemento y textiles son los mayores ganadores, ya que el presupuesto aborda directamente sus estructuras de costos y las perspectivas de demanda a través de programas de obras públicas e incentivos a la exportación.
El índice KSE-100 repuntó un 2.5% a medida que el presupuesto eliminó la incertidumbre fiscal y se centró en medidas orientadas al crecimiento, impulsando a los sectores cíclicos como el cemento y los textiles, mientras que los sectores financieros se rezagaron.