Las acciones de los semiconductores extienden su racha récord mientras las preocupaciones sobre la burbuja de la IA chocan con la implacable compra de acciones de los fabricantes de chips.
Nvidia, un beneficiario principal del gasto en infraestructura de IA, ha subido junto con el repunte general de los chips, con sus acciones alcanzando repetidamente nuevos máximos a medida que la demanda de sus GPU continúa superando a la oferta.
El debate gira en torno a si las valoraciones actuales reflejan un crecimiento realista de la IA o un exceso especulativo. El P/E de Nvidia se ha expandido considerablemente, pero su crecimiento de ingresos sigue siendo excepcional, dejando a los analistas divididos.
Una desaceleración del gasto de capital en IA por parte de los hiperescaladores o una reversión de los flujos impulsados por el impulso podrían desencadenar una fuerte corrección, mientras que cualquier retraso en la producción podría decepcionar las proyecciones de crecimiento.
El ETF VanEck Semiconductor, que rastrea las principales acciones de chips, ha subido a nuevos máximos a medida que el repunte histórico del sector se amplía, lo que refleja el entusiasmo institucional y minorista por la exposición a los semiconductores.
Las principales participaciones del ETF, como Nvidia y AMD, están en niveles récord, y el auge de la IA ha canalizado un capital masivo hacia los fondos de semiconductores, impulsando a SMH a picos sin precedentes.
Si bien el impulso sigue siendo fuerte, las valoraciones estiradas del ETF después del repunte histórico aumentan el riesgo de un retroceso a corto plazo. Promediar el costo en dólares o esperar una caída puede ser prudente.
AMD, un competidor clave en los chips de IA y centros de datos, ha repuntado en simpatía con el sector, beneficiándose de la ola de inversión en IA, aunque se queda atrás de Nvidia en cuota de mercado.
Las GPU y CPU de AMD para centros de datos están posicionadas como alternativas a las ofertas dominantes de Nvidia, por lo que una marea de IA en ascenso eleva a todos los fabricantes de chips, aunque los ingresos de AMD por IA siguen siendo una fracción de los de Nvidia.
AMD cotiza a un múltiplo de ganancias a futuro más bajo en relación con Nvidia, pero su trayectoria de crecimiento de la IA es menos cierta. Algunos inversores lo ven como una oportunidad de ponerse al día con más margen de maniobra.
Un repunte histórico en las acciones de los semiconductores ha reavivado el debate sobre la burbuja de la IA, con los fabricantes de chips en alza debido a las previsiones de demanda sostenida. La última subida ha impulsado las valoraciones a niveles que preocupan a algunos analistas, señalando una posible sobrecompra. Sin embargo, los operadores de impulso siguen entrando en masa, considerando cualquier retroceso como una oportunidad de compra.
El repunte histórico en las acciones de los chips, un proxy clave de la IA, ha impulsado las valoraciones a niveles que provocan advertencias sobre burbujas. Las rápidas ganancias de precios a pesar de las señales económicas mixtas han dividido a los participantes del mercado sobre si el tema de la IA está sobreextendido.
El sector de los semiconductores ha alcanzado máximos históricos con aumentos de precios y métricas de volumen no vistos en décadas, impulsados por inversiones sin precedentes en IA y restricciones de suministro.