El USD/JPY alcanza un mínimo de siete meses a medida que las expectativas de un aumento de tasas del Banco de Japón y el aumento de los rendimientos domésticos desencadenan una reevaluación estructural del carry trade financiado en yenes.
El par USD/JPY ha caído a un mínimo de siete meses a medida que los participantes del mercado descuentan una alta probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en su próxima reunión. Este cambio se ve agravado por una reducción del diferencial de tasas de interés entre EE. UU. y Japón, lo que socava el carry trade financiado en yenes de larga data. Además, los indicadores técnicos como la Nube Ichimoku y el RSI sugieren un colapso de la estructura alcista a medio plazo, señalando un impulso bajista establecido.
A medida que las tasas de interés japonesas aumentan y las tasas de EE. UU. potencialmente disminuyen, el diferencial de tasas de interés que hacía rentable pedir prestado en yenes para invertir en activos de mayor rendimiento se está reduciendo, disminuyendo el incentivo para la estrategia.
Con los rendimientos de los JGB domésticos alcanzando el 3%, los fondos de pensiones y bancos japoneses pueden repatriar capital de mercados extranjeros a activos domésticos, creando una demanda estructural para el yen.
El par USD/JPY ha caído a un mínimo de siete meses a medida que los mercados descuentan un aumento de 25 puntos básicos en la tasa del Banco de Japón la próxima semana. La reducción de los diferenciales de tasas de interés y un cambio en los flujos de capital institucional están presionando el carry trade financiado en yenes, obligando a los inversores a deshacer posiciones cortas especulativas en medio de un panorama monetario global cambiante.
El yen se está fortaleciendo debido a las expectativas de tasas de interés más altas del Banco de Japón, la reducción de los diferenciales de tasas de interés con EE. UU. y una disminución en las posiciones de carry trade financiadas en yenes.
A medida que los rendimientos de los bonos del gobierno japonés alcanzan máximos de varias décadas, las instituciones domésticas están encontrando más valor en los activos del mercado local, lo que podría llevar a flujos de repatriación a gran escala que apoyen al yen.