La desaceleración del mercado inmobiliario de Sídney envió los precios de las viviendas australianas a su mayor caída mensual desde 2022, lo que indica que los altos costes de endeudamiento siguen pesando sobre el mercado inmobiliario y las perspectivas económicas del país.
El dólar australiano se deslizó a 0.6450 a medida que los datos del mercado inmobiliario reforzaron las expectativas de recortes de los tipos de interés del RBA, ampliando la divergencia de políticas con la Fed. Una profundización de la desaceleración del mercado inmobiliario reduce la probabilidad de nuevas subidas de tipos de interés del RBA y podría adelantar la flexibilización, lo que pesaría sobre la moneda.
La caída del mercado inmobiliario aumenta la probabilidad de que el RBA recorte los tipos de interés antes de lo previsto, reduciendo la ventaja de los tipos de interés de Australia y haciendo que el AUD sea menos atractivo para los inversores que buscan rendimiento.
Una ruptura por debajo de 0.6400 podría apuntar al soporte de 0.6320, con un nivel psicológico clave en 0.6300 si la retórica del RBA se vuelve decididamente más laxa.
Las acciones de Commonwealth Bank cayeron un 2.3% a medida que los inversores descontaron el aumento de los impagos de hipotecas y la desaceleración del crecimiento de los préstamos debido a la corrección del mercado inmobiliario. Como el mayor prestamista hipotecario de Australia, las ganancias de CBA están directamente expuestas a la salud del mercado inmobiliario.
Un mercado inmobiliario en caída aumenta el riesgo de impagos y reduce el valor de las garantías que respaldan las hipotecas, lo que podría obligar a CBA a reservar mayores provisiones para préstamos incobrables.
Si bien la desaceleración presiona las ganancias, las valoraciones de los bancos ya se han corregido y cualquier indicio de flexibilización del RBA podría impulsar al sector. Una exposición selectiva con un enfoque en la solidez del capital es prudente.
Los valores de las viviendas australianas cayeron un 0.8% en junio, la mayor caída mensual desde 2022, ya que la caída del mercado de Sídney se profundizó, según datos de CoreLogic. Las continuas subidas de tipos de interés del Banco de la Reserva limitaron la capacidad de endeudamiento, arrastrando los precios nacionales a la baja. Los analistas esperan nuevas caídas hasta 2027, con Sídney a la cabeza de las pérdidas debido a las limitaciones de asequibilidad.
El prolongado ciclo de subidas de tipos de interés del Banco de la Reserva ha reducido drásticamente el poder de endeudamiento, mientras que una oleada de nuevos listados está aumentando la oferta. Sídney, el mercado más caro, está soportando el impacto a medida que los compradores se retiran.
La caída de los precios de las viviendas erosiona la riqueza de los hogares y la confianza del consumidor, lo que podría frenar el gasto. También podría presionar al RBA para que recorte los tipos de interés antes, lo que afectaría al dólar australiano y a la concesión de préstamos bancarios.
Los economistas prevén nuevas caídas hasta 2027, ya que los pagos de hipotecas siguen siendo altos y el desempleo aumenta ligeramente, aunque un posible cambio de rumbo del RBA podría proporcionar un suelo.