La inflación subyacente de Japón se aceleró al 3.2% en julio, lo que refuerza las expectativas de una subida de tipos del Banco de Japón y apoya al yen.
El yen se fortaleció tras los datos de inflación mientras los mercados aumentaban las apuestas por una subida de tipos del BOJ. El USD/JPY cayó, ya que se espera que el diferencial de tasas de interés entre EE.UU. y Japón se reduzca. Es probable que el par siga bajo presión si el BOJ señala un mayor endurecimiento.
La cifra más alta del IPC reforzó las expectativas de que el BOJ subirá las tasas, reduciendo la brecha de rendimientos con EE.UU. Esto hace que el yen sea más atractivo, empujando al USD/JPY a la baja.
El soporte inmediato está alrededor de 145.00, y una ruptura por debajo abriría la puerta a 143.00. La resistencia se sitúa en 148.00, donde el par cotizaba antes de los datos.
El yen se fortaleció ampliamente frente a las principales monedas, ya que los datos de inflación impulsaron las expectativas de endurecimiento del BOJ. Es probable que la moneda siga respaldada si el banco central lleva a cabo una subida de tipos.
La aceleración de la inflación aumenta la probabilidad de subidas de tipos del BOJ, lo que atrae flujos de capital hacia activos denominados en yenes. La reducción del diferencial de rendimientos con EE.UU. también apoya a la moneda.
Si el BOJ da una sorpresa restrictiva en su reunión de octubre, el yen podría ampliar sus ganancias. Sin embargo, cualquier señal dovish o eventos de aversión al riesgo global podrían revertir el movimiento.
Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés subieron mientras los inversores descontaban una mayor probabilidad de subidas de tipos del BOJ. El rendimiento a 10 años subió, reflejando expectativas de una política monetaria más restrictiva.
Una mayor inflación aumenta la probabilidad de subidas de tipos del BOJ, lo que empuja al alza los rendimientos de los bonos, ya que los inversores exigen una mayor compensación por mantener deuda a más largo plazo.
El BOJ ha permitido gradualmente que los rendimientos suban, pero aún mantiene un tope en el rendimiento a 10 años. Cualquier cambio en esta política podría afectar significativamente a los mercados de JGB.
El Nikkei 225 podría enfrentar vientos en contra, ya que un yen más fuerte pesa sobre las ganancias de los exportadores. Sin embargo, las acciones financieras podrían beneficiarse de tasas de interés más altas, compensando en parte. Es probable que el índice vea operaciones mixtas en el corto plazo.
Una subida de tipos podría fortalecer el yen, presionando a los exportadores, pero los bancos y aseguradoras podrían subir por mejores márgenes. El efecto neto sobre el Nikkei es incierto, con probable rotación sectorial.
Los financieros como bancos y aseguradoras se benefician de tasas más altas, mientras que los exportadores como automotrices y empresas tecnológicas sufren por la fortaleza del yen. Los servicios públicos y el sector inmobiliario también podrían verse afectados.
El IPC subyacente de Japón se aceleró al 3.2% en julio, frente al 3.0% de junio, marcando el ritmo más rápido en más de una década. Los datos refuerzan los argumentos del Banco de Japón para un mayor endurecimiento monetario, y los mercados descuentan una mayor probabilidad de subida de tipos en la reunión de octubre. El yen se fortaleció moderadamente tras la publicación, mientras que los rendimientos de los bonos del gobierno japonés subieron ligeramente.
La aceleración del IPC subyacente al 3.2% da al BOJ más confianza para proceder con subidas de tipos. Los mercados ahora ven una mayor probabilidad de una medida en la reunión de octubre, aunque el banco central sigue siendo cauteloso ante la fragilidad económica.
El yen se fortaleció frente al dólar, y los rendimientos de los bonos del gobierno japonés subieron mientras los inversores descontaban una mayor probabilidad de endurecimiento del BOJ. Las acciones mostraron reacciones mixtas, con los exportadores potencialmente presionados por un yen más fuerte.
Las presiones del lado de la oferta, incluidos los mayores costos de importación por un yen débil y el aumento de los salarios, han mantenido la inflación elevada. El BOJ ha revisado al alza sus pronósticos, reconociendo que las presiones de precios se están ampliando más allá de la energía.