La inflación en Brasil se desacelera más de lo esperado, alimentando las apuestas por un recorte de tasas antes de la reunión del Copom

Una inflación más baja permite al banco central recortar las tasas de interés, reduciendo el costo del endeudamiento y la tasa de descuento utilizada en los modelos de valoración de acciones, lo que eleva el valor presente de las ganancias corporativas futuras y respalda los precios de las acciones.

Los sectores sensibles a las tasas, como el inmobiliario, el minorista y el financiero, suelen beneficiarse a medida que las tasas más bajas reducen los costos de financiación y aumentan el gasto de los consumidores, mientras que las empresas con un alto apalancamiento ven mejorada su capacidad de servicio de la deuda.

Si los datos posteriores confirman la tendencia desinflacionaria, los rendimientos de los bonos podrían seguir deslizándose a medida que los mercados incorporan recortes de tasas más profundos, pero cualquier comentario hawkish de los funcionarios del Copom podría revertir el repunte.

La Selic es la tasa de política del banco central, que influye en los préstamos a corto plazo, mientras que el rendimiento a 10 años refleja las expectativas de inflación y crecimiento a largo plazo; la flexibilización de la Selic normalmente arrastra los rendimientos a largo plazo a la baja, aunque los factores globales juegan un papel.

Una inflación más lenta aumenta las probabilidades de tasas de interés brasileñas más bajas, lo que reduce la ventaja de rendimiento de mantener activos denominados en reales, lo que lleva a los inversores extranjeros a vender la moneda y debilitarla frente al dólar.

El par se acercó al nivel de resistencia de 5,50, con una ruptura por encima que podría apuntar a 5,80 si las expectativas de recorte de tasas se intensifican aún más.