Las divisas CE3 tienen un rendimiento inferior en octubre debido a los riesgos fiscales y la divergencia de políticas frente al BCE que afectan al zloty polaco, la corona checa y el forinto húngaro.
El zloty polaco está teniendo un rendimiento inferior en octubre como parte de una tendencia más amplia entre las divisas CE3. Los participantes del mercado son cada vez más escépticos de que el Banco Nacional de Polonia pueda mantener una postura de política que compita efectivamente con la trayectoria del Banco Central Europeo, lo que lleva a un rezago en los rendimientos de carry en relación con el EUR y el USD.
El PLN se está rezagando debido a las creencias del mercado de que el banco central polaco no puede igualar la postura de política del Banco Central Europeo, reduciendo la atractividad de los rendimientos de carry.
La corona checa está experimentando presión a la baja mientras los inversores reevalúan el potencial de carry de la divisa frente a pares importantes como el EUR y el USD. Según BNY Mellon, el sentimiento del mercado refleja la creencia de que el Banco Nacional Checo enfrenta restricciones de política que le impiden mantenerse al día con el BCE, lo que resulta en rendimientos en efectivo mediocres.
El CZK actualmente se queda atrás de los rendimientos en efectivo de EUR y USD, ya que los participantes del mercado dudan de la capacidad del banco central para igualar la política del BCE.
El forinto húngaro está luchando junto a sus pares regionales mientras las perspectivas de política fiscal y monetaria siguen nubladas. BNY Mellon destaca que el HUF no está logrando proporcionar rendimientos de carry competitivos, ya que el mercado incorpora la realidad de que los bancos centrales de CEE, incluido el MNB, no pueden alinear sus trayectorias de política con el Banco Central Europeo.
El principal impulsor es la creencia del mercado de que el banco central húngaro no puede igualar la política del Banco Central Europeo, lo que hace que la divisa sea menos atractiva para las operaciones de carry.
Las divisas de Europa Central y del Este enfrentan una creciente presión en octubre, ya que los rendimientos de carry no logran competir con el euro y el dólar estadounidense. Los analistas de BNY Mellon destacan que los bancos centrales regionales carecen de la flexibilidad política para igualar al Banco Central Europeo, lo que impulsa una perspectiva bajista para el zloty polaco, la corona checa y el forinto húngaro.
Las divisas regionales están luchando debido a los riesgos fiscales y la incapacidad de los bancos centrales locales para igualar la postura de política monetaria del Banco Central Europeo.