Los reguladores de EE. UU. aprueban futuros perpetuos de criptomonedas, lo que desencadena una avalancha de empresas de trading y exchanges centrados en el comercio minorista, mientras que los principales bancos esperan reglas más claras y mayor liquidez, dejando el mercado de $90 billones en un limbo.
Bitcoin, como el activo de criptomonedas más grande y líquido, se beneficiará directamente del aumento de los volúmenes de trading y el acceso institucional tras el lanzamiento de los futuros perpetuos de EE. UU. Sin embargo, la vacilación de los bancos para participar limita el crecimiento de la liquidez a corto plazo, limitando el potencial alcista y manteniendo el sentimiento cautelosamente optimista.
A corto plazo, el precio podría experimentar un modesto impulso debido al aumento de la especulación minorista y el sentimiento positivo, pero la ausencia de liquidez de los principales bancos podría limitar los movimientos alcistas sostenidos hasta que se materialice una participación institucional más amplia.
La cautela de los bancos significa que el mercado dependerá de los exchanges de criptomonedas existentes para el volumen, lo que podría conducir a una liquidez fragmentada y un mayor riesgo de base para los inversores institucionales, retrasando la maduración de Bitcoin como un producto derivado convencional.
Ethereum, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado y un elemento básico en el trading de derivados, recibe un impulso paralelo del lanzamiento de los futuros perpetuos de EE. UU. La demanda minorista de las plataformas nativas de criptomonedas probablemente se extenderá, pero la lenta llegada de los bancos significa que el impulso institucional completo será gradual.
Sí, Ethereum es un activo central en el mercado de futuros perpetuos y experimentará un aumento a corto plazo en el interés comercial de los participantes minoristas de EE. UU., aunque el impacto podría ser más leve que el de Bitcoin, dado la mayor huella de derivados de Bitcoin.
Sin creadores de mercado bancarios importantes, los perpetuos de Ethereum pueden sufrir diferenciales de oferta y demanda más amplios y menor profundidad, lo que podría disuadir a las grandes operaciones institucionales y mantener el producto principalmente orientado a los minoristas a corto plazo.
Regulated perpetual futures are officially landing in the U.S., but while agile trading firms and crypto exchanges race to capture massive retail demand, traditional Wall Street banks are holding back until liquidity, rules, and infrastructure mature.
Los futuros perpetuos son contratos derivados que imitan el trading al contado con apalancamiento, pero no tienen fecha de vencimiento. Utilizan un mecanismo de tasa de financiación para mantener el precio del contrato anclado al precio al contado del activo subyacente, lo que los hace populares entre los traders de criptomonedas para la especulación y la cobertura.
Los bancos están esperando que el mercado muestre suficiente liquidez, una orientación regulatoria clara y estable, y una infraestructura de trading madura. Son reacios al riesgo y quieren evitar las primeras etapas de problemas operativos y de cumplimiento que las empresas nativas de criptomonedas están más dispuestas a sortear.
El lanzamiento legitima los derivados de criptomonedas en el mercado financiero más grande del mundo, lo que podría atraer más capital institucional con el tiempo. Sin embargo, el retraso de los principales bancos podría ralentizar el ritmo de la adopción generalizada y dejar el mercado dominado por los minoristas y las empresas de trading especializadas.