Los economistas de Nueva Zelanda recortaron las previsiones de inflación al 2,1%, pero mantuvieron las expectativas de subidas de tipos del RBNZ, impulsando un modesto repunte en NZD/USD y una venta de bonos gubernamentales a corto plazo, ya que la inflación de los servicios se mantiene elevada.
Los economistas de Nueva Zelanda recortaron las previsiones de inflación, pero siguen esperando subidas de tipos del RBNZ, apoyando al NZD. El kiwi subió a 0,6150 a medida que los mercados fijaron un 70% de probabilidad de una subida en julio. Sin embargo, la trayectoria de inflación más suave limita las apuestas alcistas agresivas.
El kiwi podría subir gradualmente hacia 0,6200 a medida que los mercados fijan un 70% de probabilidad de una subida del RBNZ el próximo mes, pero el alza está limitada por la trayectoria de inflación más suave.
Una caída repentina en el apetito de riesgo mundial, una economía china en dificultades o una declaración del RBNZ más dovish de lo esperado podrían empujar al par de nuevo hacia el soporte de 0,6080.
Las expectativas de subidas de tipos del RBNZ impulsan al alza los rendimientos de los bonos gubernamentales de Nueva Zelanda, provocando una caída de los precios. La previsión de inflación recortada modera la venta, pero la perspectiva de política alcista domina, elevando los rendimientos a dos años en 5 puntos básicos.
Los bonos a corto plazo se vendieron, elevando los rendimientos a dos años en 5 puntos básicos, ya que el mercado prevé inminentes subidas de tipos del RBNZ a pesar de la menor inflación.
Si el RBNZ cumple con dos subidas, los rendimientos podrían alcanzar un máximo cercano al 4,9% a dos años, pero una pausa provocaría una fuerte reversión a la baja.
Los economistas de Nueva Zelanda redujeron la previsión de inflación para 2026 al 2,1% desde el 2,4%, pero siguen respaldando dos nuevas subidas de tipos del RBNZ, citando la persistente inflación de los servicios. El kiwi subió a 0,6150 USD, mientras que los bonos a corto plazo se vendieron. Los mercados fijan un 70% de probabilidad de una subida el próximo mes, con un estímulo fiscal que aumenta la urgencia de la política.
Ven la persistente inflación de los servicios y el crecimiento salarial como factores persistentes, que requieren un mayor endurecimiento para devolver la inflación de forma sostenible al punto medio del objetivo del 2%.
Es probable que el RBNZ entregue dos subidas más de 25 puntos básicos este año, llevando el OCR al 5,75%, aunque la previsión de inflación recortada podría suavizar el tono en futuras declaraciones.
El NZD se fortaleció modestamente y los rendimientos de los bonos subieron, reflejando las expectativas de que las subidas de tipos a corto plazo siguen sobre la mesa.