Societe Generale estima la inflación de PCE subyacente de octubre en 0,30% mensual, citando datos firmes de vivienda y bienes básicos, y se espera que la próxima publicación del IPP de octubre refine la cifra final.
El IPC subyacente de octubre sorprendió al alza con un 0,3% mensual y Societe Generale proyecta un PCE subyacente de alrededor de 0,30% mensual (rango 0,27%-0,33%), manteniendo firme la inflación de EE. UU. Una inflación más pegajosa respalda las expectativas de una Fed menos acomodativa, lo que tiende a fortalecer al dólar. La cifra exacta del PCE subyacente aún depende de la dinámica del súper-núcleo, pendiente de la publicación del IPP de octubre.
Una sorpresa al alza del IPC subyacente de 0,3% mensual y un PCE subyacente proyectado cerca de 0,30% mensual apuntan a una presión inflacionaria persistente, lo que suele impulsar los rendimientos del Tesoro a medida que los mercados descuentan menos relajación de la Fed. La pendiente publicación del IPP añade incertidumbre sobre la cifra final del PCE.
El analista de Societe Generale Jan Groen proyecta que la inflación de PCE subyacente de octubre se situará entre 0,27% y 0,33% mensual, con una estimación central de 0,30%. Esta previsión sigue una sorpresa al alza en el IPC subyacente de octubre, que subió 0,3% mensual, señalando presiones inflacionarias persistentes que podrían influir en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.
Las lecturas firmes de inflación en EE. UU. dificultan que la Reserva Federal afloje la política, y mayores expectativas de tipos suelen favorecer al dólar frente a otras divisas.
La lectura del IPC subyacente de 0,3% mensual está publicada, pero la proyección de PCE subyacente de alrededor de 0,30% mensual es una estimación que la próxima publicación del IPP de octubre ayudará a aclarar.
La inflación persistente hace que los inversores esperen que la Reserva Federal mantenga la política más restrictiva durante más tiempo, lo que generalmente empuja al alza los rendimientos del Tesoro a largo plazo.
La publicación del IPP de octubre, que se espera aclare el componente del súper-núcleo del PCE que determina la estimación final del PCE subyacente.