¿Por qué una mejora de la calificación crediticia afectaría a las acciones sudafricanas?
Una calificación crediticia más alta reduce el riesgo percibido de invertir en Sudáfrica, lo que lleva a tasas de descuento más bajas para las acciones y, por lo general, aumenta las entradas de cartera extranjera en acciones, especialmente en sectores como el financiero y el de recursos.
¿Es EZA una apuesta directa por la historia del grado de inversión de Sudáfrica?
Sí, EZA posee una cesta diversificada de acciones sudafricanas y está altamente correlacionada con la prima de riesgo del país. A medida que mejora la calificación soberana, el ETF tiende a beneficiarse tanto de la apreciación de la moneda como de las ganancias en los precios de las acciones.
¿Cuáles son los riesgos de invertir en EZA basándose en estas mejoras?
Los riesgos incluyen una posible reversión en el impulso de la calificación si la disciplina fiscal se relaja, o una fuerte caída de los precios de las materias primas, que impactan fuertemente a las empresas mineras sudafricanas en EZA. Además, un rand más fuerte podría perjudicar a las empresas con gran exposición a las exportaciones en el índice.