El director del Banco Central de Brasil advierte sobre riesgos al alza de la inflación y sugiere subidas de tipos de interés.
Una política monetaria más estricta y unos tipos de interés más altos pesan sobre las valoraciones de las acciones, especialmente para las empresas brasileñas que dependen del consumo interno. El tono restrictivo del director del BCB eleva el tipo de descuento para las ganancias futuras, presionando al índice Bovespa.
- ▼ El giro restrictivo del BCB perjudica el apetito por el riesgo de las acciones brasileñas
- ▼ Mayores costes de financiación para las empresas apalancadas
- ▲ Un crecimiento del PIB más fuerte de lo esperado podría compensar los vientos en contra de los tipos de interés
- ▲ Los flujos extranjeros hacia las acciones de los mercados emergentes en un contexto global de aversión al riesgo podrían impulsar el mercado
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¿Por qué están cayendo las acciones brasileñas tras los comentarios del director del BCB?
Los tipos de interés más altos aumentan el coste del capital y reducen el valor presente de las ganancias futuras, lo que hace que las acciones sean menos atractivas. Además, una política más estricta puede frenar el crecimiento económico, afectando a los beneficios de las empresas.
¿Qué sectores corren más riesgo?
Los sectores cíclicos centrados en el mercado interno, como el comercio minorista, la construcción y el sector inmobiliario, son muy sensibles a los tipos de interés. Los sectores orientados a la exportación, como las materias primas, podrían estar protegidos si un real más fuerte se ve compensado por la demanda mundial.
¿Podría recuperarse el Bovespa?
Si los datos de inflación sorprenden a la baja, aliviando los temores de subidas de tipos, o si la liquidez mundial mejora, el índice podría recuperarse. Sin embargo, los vientos en contra a corto plazo persisten.