Question 1

¿Por qué se considera que Lam Research es alcista en este momento?

Accepted Answer

Lam Research es visto como el beneficiario más directo del ciclo actual de equipos de memoria debido a su amplio uso de sistemas de grabado y deposición en la fabricación de DRAM y NAND. El crecimiento proyectado del 29% en el gasto en equipos de DRAM de 300 mm y del 28% en el gasto en NAND 3D para 2026 respalda esta perspectiva. Además, el crecimiento esperado del BPA y un múltiplo de ganancias a futuro más barato que el de Palantir, junto con una calificación de sobreponderar de Morgan Stanley, apoyan el sentimiento fundamental alcista.

Question 2

¿Cuáles son los principales riesgos para la perspectiva alcista de Lam Research?

Accepted Answer

Los principales riesgos incluyen una posible sobreinversión por parte de los fabricantes de memoria, lo que llevaría a un exceso de oferta y caídas bruscas en el gasto de capital. El alto apalancamiento en el ciclo de memoria significa que la acción podría sufrir de manera desproporcionada si los precios de la memoria se debilitan. Además, las preocupaciones sobre un desarrollo más lento de los modelos de IA podrían reducir la demanda de herramientas para fabricar chips, como lo demuestra una caída del 6% en medio de tales temores. La exposición a las desaceleraciones del gasto en IA es otro riesgo.

Question 3

¿Cómo afecta el ciclo de memoria a Lam Research?

Accepted Answer

Los equipos de Lam Research se utilizan en la fabricación de DRAM y NAND, incluidas las estructuras NAND de alta relación de aspecto. A medida que las estructuras de memoria se vuelven más complejas, aumenta la demanda de sus equipos especializados. El aumento proyectado del 29% en el gasto en DRAM y del 28% en el gasto en NAND 3D para 2026 beneficia directamente a Lam. Sin embargo, esto también la expone a la ciclicidad y a una posible sobreinversión.

Question 4

¿Por qué cayó Lam Research un 6% recientemente?

Accepted Answer

La caída se atribuyó a los temores de que un desarrollo más lento de los modelos de IA podría reducir la demanda de herramientas para fabricar chips. Esta noticia negativa, con una puntuación de impacto de 7, pesó temporalmente sobre la acción. Sin embargo, el panorama fundamental más amplio sigue siendo alcista, impulsado por el ciclo de memoria y el sólido desempeño reciente.

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