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La inflación en Pakistán se modera, pero el SBP con una postura restrictiva frustra las esperanzas de un recorte de tasas
Es probable que los rendimientos bajen ligeramente a medida que la inflación se enfríe y la pausa en las tasas se extienda, pero la vigilancia del banco central limita el repunte.
Catalizadores
- ▲ Impulso desinflacionario
- ▲ Pausa prolongada de las tasas
Factores de riesgo
- ▼ Señal de alerta de inflación por los precios de los alimentos
- ▼ Venta masiva de bonos globales
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¿Continuarán bajando los rendimientos de los bonos paquistaníes?
Si la desinflación persiste, los rendimientos podrían bajar gradualmente, pero la postura restrictiva del SBP limita el repunte y mantiene los rendimientos elevados en relación con los niveles previos al ajuste.
¿Cuál es el principal riesgo para el mercado de bonos?
Un aumento inesperado en la inflación de alimentos o energía podría obligar al SBP a dar marcha atrás, enviando los rendimientos al alza.