L'inflation au Brésil ralentit plus que prévu, alimentant les anticipations de baisses de taux avant la Copom

Une inflation plus faible permet à la banque centrale de baisser les taux d'intérêt, réduisant le coût de l'emprunt et le taux d'actualisation utilisé dans les modèles d'évaluation des actions, ce qui augmente la valeur actuelle des bénéfices futurs des entreprises et soutient les prix des actions.

Les secteurs sensibles aux taux d'intérêt, tels que l'immobilier, la vente au détail et la finance, en bénéficient généralement, car des taux plus bas réduisent les coûts de financement et stimulent les dépenses de consommation, tandis que les entreprises fortement endettées voient leur capacité de service de la dette s'améliorer.

Si les données ultérieures confirment la tendance désinflationniste, les rendements des obligations pourraient continuer à glisser à mesure que les marchés intègrent des baisses de taux plus importantes, mais tout commentaire hawkish des responsables de la Copom pourrait inverser le rallye.

Le Selic est le taux directeur de la banque centrale, qui influence l'emprunt à court terme, tandis que le rendement à 10 ans reflète les attentes en matière d'inflation et de croissance à long terme ; un Selic en baisse entraîne généralement une baisse des rendements à long terme, bien que des facteurs mondiaux jouent un rôle.

Une inflation plus faible augmente les chances de taux d'intérêt brésiliens plus bas, ce qui réduit l'avantage de rendement du maintien d'actifs libellés en real, incitant les investisseurs étrangers à vendre la devise et à l'affaiblir par rapport au dollar.

La paire s'est approchée du niveau de résistance de 5,50, un franchissement potentiellement ciblant 5,80 si les anticipations de baisses de taux s'intensifient davantage.