Le membre du conseil d'administration de la CNB, Seidler, penche pour un maintien des taux en août, déclenchant des gains pour la couronne alors que les marchés réévaluent ce virage hawkish et réduisent les paris à la baisse.
Le virage de Seidler vers un maintien des taux en août réduit les attentes de relâchement monétaire, soutenant la couronne. Des taux plus élevés soutiennent le CZK en attirant les flux de carry trade, ce qui fait baisser l'EUR/CZK. La divergence hawkish de la CNB par rapport à ses pairs régionaux ajoute de l'élan.
Un maintien pourrait faire baisser l'EUR/CZK vers le support de 24,50, avec un potentiel d'extension à 24,20 si les marchés intègrent une pause prolongée. Les indicateurs de momentum à court terme favorisent une baisse.
Avant les commentaires de Seidler, les marchés avaient intégré environ 75 pb de baisses au cours des 12 prochains mois. Après son virage hawkish, ce chiffre est tombé à environ 45 pb, réduisant la compression du différentiel de taux attendue.
Le membre du conseil d'administration de la Banque nationale tchèque, Tomáš Seidler, a signalé une tendance à maintenir les taux en août, s'éloignant d'une position dovish antérieure. Les marchés estiment une probabilité plus faible de relâchement monétaire, ce qui soutient la couronne face à l'euro. Cette évolution marque une divergence par rapport aux pairs régionaux qui continuent de baisser leurs taux.
Seidler a souligné la persistance de l'inflation des services et un marché du travail tendu comme raisons de maintenir les taux inchangés. Il estime que l'inflation pourrait s'accélérer à nouveau si la CNB assouplit sa politique trop rapidement, et penche désormais pour une pause dans le cycle de réduction des taux.
La CNB divergerait ainsi de ses pairs régionaux comme la Hongrie et la Pologne, qui continuent de baisser leurs taux. Cette divergence hawkish soutient la couronne en élargissant le différentiel de taux d'intérêt en faveur de la devise tchèque.