Mohamed El-Erian avertit qu'un déséquilibre fondamental entre l'offre et la demande sur le marché des obligations du Trésor américain pousse les rendements à la hausse alors que les acheteurs étrangers traditionnels se retirent de la dette gouvernementale.
L'ETF iShares 20+ Year Treasury Bond est sous une pression significative alors que des acheteurs traditionnels comme la Chine, le Japon et les pays du Golfe se retirent. El-Erian souligne que le volume de nouvelles émissions de dette dépasse la demande fiable, entraînant une pression à la hausse soutenue sur les rendements et des baisses de prix pour les obligations à long terme.
Cela est dû à un déséquilibre fondamental où le volume de nouvelles émissions de dette dépasse l'appétit des acheteurs fiables.
Le S&P 500 a affiché un gain de 13,18 % depuis le début de l'année, reflétant une forte dynamique de marché. Cependant, Mohamed El-Erian avertit que la pression à la hausse persistante sur les rendements due à des déséquilibres structurels de la dette pourrait remettre en question les valorisations actuelles des actions.
L'indice a progressé de 13,18 % depuis le début de l'année.
Le Nasdaq Composite a enregistré une augmentation de 14,38 % depuis le début de l'année, mais en tant qu'indice à forte croissance, il reste sensible aux fluctuations des taux d'intérêt. Les perspectives d'El-Erian sur la hausse des rendements suggèrent une compression potentielle des valorisations pour les actions de croissance si la vente d'obligations se poursuit.
Hausse des rendements entraînée par un déséquilibre fondamental dans l'offre et la demande de la dette américaine.
Le Dow Jones Industrial Average a gagné 11,7 % depuis le début de l'année, montrant une résilience dans l'environnement de marché actuel. Néanmoins, l'incertitude macroéconomique découlant des problèmes de dette souveraine mondiale et de la hausse des taux d'intérêt pourrait limiter le potentiel de hausse supplémentaire.
Non, l'article suggère que l'incertitude macroéconomique et la hausse des taux créent des vents contraires pour tous les indices majeurs.
Bien que l'ETF SPY ait maintenu une dynamique positive avec un gain de 1,05 % lors des sessions récentes, il fait face à des vents contraires immédiats en raison de la vente massive sur le marché obligataire. Le changement de la demande étrangère pour la dette américaine crée un environnement difficile pour les ETF d'actions qui dépendent d'environnements de taux d'intérêt stables.
Il a clôturé à 773,17 $ jeudi mais a montré une légère faiblesse dans le trading pré-marché de vendredi.
L'économiste Mohamed El-Erian avertit que les marchés obligataires gouvernementaux mondiaux font face à une pression à la hausse soutenue sur les rendements alors que des acheteurs traditionnels comme la Chine et le Japon réduisent leurs avoirs. Avec une dette nationale américaine dépassant 40 trillions de dollars et un manque de consolidation budgétaire, le déséquilibre fondamental entre l'offre et la demande continue de peser sur les actifs à long terme.
El-Erian attribue la hausse à un déséquilibre fondamental entre l'offre et la demande où le volume de nouvelles émissions de dette dépasse l'appétit des acheteurs traditionnels et fiables.