Nvidia, Broadcom et AMD offrent un potentiel de hausse significatif alors qu'ils capitalisent sur le passage à l'IA agentique et au silicium personnalisé, avec des ratios C/B à terme signalant une sous-évaluation potentielle.
Nvidia reste une force dominante dans l'infrastructure IA, se négociant à un C/B à terme convaincant de 14,5x pour l'exercice 2028 tout en projetant une croissance des revenus de 70%. Sa transition vers un fournisseur complet d'infrastructure IA, renforcée par la plateforme logicielle CUDA et des expansions récentes dans l'inférence et l'IA agentique, la positionne pour une croissance soutenue à long terme.
Elle combine ses GPU standard de l'industrie et le logiciel CUDA avec de nouvelles capacités d'inférence et des CPU basés sur Arm pour offrir des solutions IA de bout en bout.
Broadcom est positionné comme une action de croissance à bas prix, se négociant à un C/B à terme de 12x pour l'exercice 2028 tout en anticipant que les revenus IA atteignent 230 milliards de dollars d'ici cette année-là. Son leadership dans les accélérateurs ASIC personnalisés pour de grands géants technologiques comme Alphabet, OpenAI et Meta fournit un flux de revenus hautement défendable et évolutif.
Le principal moteur est la production d'accélérateurs IA personnalisés (ASIC) pour de grands clients comme Alphabet, OpenAI et Meta, ainsi que son activité de mise en réseau des centres de données.
AMD se tourne stratégiquement vers les marchés de l'inférence et de l'IA agentique, tirant parti de sa conception de GPU chiplet et de l'acquisition de Talaas pour réduire la latence. En tant que leader des CPU serveur, l'entreprise est bien positionnée pour capturer une part du marché projeté de 220 milliards de dollars de l'IA agentique d'ici 2030 alors que l'industrie évolue vers un ratio GPU-CPU de 1 à 1.
AMD utilise des GPU basés sur des chiplets avec une capacité mémoire accrue et a acquis Talaas pour intégrer des modèles IA spécifiques directement dans les puces afin de réduire la latence.
Les leaders des semi-conducteurs Nvidia, Broadcom et AMD présentent une valeur convaincante alors qu'ils se tournent vers une infrastructure IA complète. Malgré la volatilité récente du marché, ces entreprises se négocient à des valorisations à terme attrayantes par rapport à leur croissance de revenus projetée dans la formation, l'inférence et les accélérateurs de silicium personnalisés pour l'IA.
Ces entreprises se négocient à des multiples C/B à terme bas par rapport à leurs objectifs de croissance de revenus agressifs dans le secteur de l'infrastructure IA, ce qui en fait des investissements potentiels à long terme.