La banque centrale de Malaisie maintient ses taux inchangés, renforçant l'attrait du ringgit en termes de rendement alors que l'inflation reste bénigne et que la croissance économique reste ferme.
Le ringgit s'est raffermi après que Bank Negara a maintenu ses taux, maintenant un avantage de rendement par rapport au dollar alors que la Fed penche vers des baisses. Une inflation et une croissance intérieure stables réduisent le besoin d'une baisse de taux, soutenant le carry trade.
La pause soutient le ringgit en maintenant des différentiels de taux d'intérêt élevés, ce qui attire les flux de carry trade et exerce une pression à la baisse sur USD/MYR.
Avec la banque centrale en pause et l'inflation maîtrisée, le ringgit devrait rester soutenu, bien que les tensions commerciales mondiales et les fluctuations des prix des matières premières posent des risques.
Les actions malaisiennes ont gagné après que la pause des taux a supprimé les risques de resserrement à court terme, soutenant les secteurs sensibles aux coûts d'emprunt tels que l'immobilier et la finance. La confiance de la banque centrale dans la croissance renforce les attentes en matière de bénéfices.
Des taux stables réduisent les coûts de financement et soutiennent les valorisations, bénéficiant aux secteurs sensibles aux taux tels que l'immobilier et la finance. L'indice pourrait voir de nouvelles hausses si la croissance économique reste robuste.
Les banques et les promoteurs immobiliers sont directement touchés car les marges de prêt et la demande de prêts sont influencées par les anticipations de taux. Les actions de consommation bénéficient également de la baisse des coûts de remboursement de la dette.
La pause des taux et les perspectives d'inflation bénigne ont pesé sur le rendement des obligations d'État malaisiennes à 10 ans, les investisseurs anticipant une pause prolongée dans les hausses de taux. Les prix des obligations ont augmenté, attirant les afflux étrangers à la recherche de rendement.
La décision de la banque centrale de maintenir les taux signale un cycle de resserrement moins agressif, réduisant ainsi la pression sur les rendements obligataires. Combinée à une inflation modérée, cela maintient les rendements obligataires attractifs par rapport aux alternatives, faisant baisser les rendements.
Avec la banque centrale en pause et l'inflation stable, les obligations malaisiennes offrent un attrait de carry, mais les investisseurs doivent surveiller les changements dans l'appétit pour le risque mondial et la politique de la Fed qui pourraient affecter la demande.
Bank Negara Malaysia a maintenu son taux de politique monétaire overnight, citant une inflation contenue et une demande intérieure résiliente. Cette décision soutient le ringgit et les obligations locales car les différentiels de rendement restent favorables, tandis que les actions bénéficient d'un environnement de coût d'emprunt stable. Cette pause reflète la confiance dans la croissance de la Malaisie malgré les vents contraires du commerce mondial.
La banque centrale a décidé de maintenir les taux en raison de pressions inflationnistes modérées et d'une croissance économique résiliente. L'inflation reste dans les prévisions, tandis que les indicateurs de consommation et d'investissement signalent une expansion régulière, réduisant ainsi le besoin d'un resserrement monétaire immédiat.
Bien que le taux exact n'ait pas été spécifié dans l'article, le taux de politique monétaire overnight de Bank Negara Malaysia est resté stable à 3,00 % depuis novembre 2024 après une série de hausses à partir de 2022.
La décision de maintenir les taux soutient le ringgit en maintenant des différentiels de rendement attractifs, en particulier alors que d'autres banques centrales mettent en pause ou réduisent leurs taux. Cela pourrait encourager les flux de carry trade vers les actifs malaisiens.