Les armateurs évitant le détroit d'Ormuz alimentent les craintes concernant l'approvisionnement en pétrole brut et la hausse des prix, tandis que les actions des pétroliers se rallient en raison de l'augmentation des distances de navigation.
Bloomberg a rapporté que le trafic à Ormuz avait considérablement diminué, les armateurs évitant le point d'étranglement par souci de sécurité. Le détroit traite environ 20 % du pétrole brut mondial, sa perturbation alimente donc les craintes concernant l'approvisionnement. Les contrats à terme sur le WTI ont bondi au-dessus de 72 $ ce jour-là, intégrant une prime de risque de livraison à court terme.
Les modèles d'analystes suggèrent qu'un scénario de blocus soutenu pourrait pousser le WTI au-dessus de 80 $, mais même un évitement partiel ajoute une prime de risque de 3 à 5 $/bbl. L'ampleur dépend de la durée et de la capacité des itinéraires alternatifs.
La production de schiste prend des mois pour augmenter de manière significative. À court terme, des prix plus élevés pourraient inciter à des complétions plus rapides, mais une réponse structurelle de l'offre serait retardée.
Le pétrole brut Brent, référence mondiale, est plus directement touché par les risques de transit à Ormuz en raison des flux de qualité du Moyen-Orient. Le ralentissement du trafic a incité à une hausse des contrats à terme, les négociants intégrant d'éventuels retards de cargaison physique. Le Brent a évolué en tandem avec le WTI, reflétant des préoccupations générales concernant l'offre.
Oui, le Brent représente du pétrole brut léger et doux directement de la région, tandis que le WTI est une référence américaine terrestre. Cependant, l'arbitrage des prix signifie que les deux augmentent, bien que le Brent soit souvent en tête.
Lors des attaques contre les pétroliers en 2019, le Brent a bondi de 4 $/bbl en quelques jours. Cependant, les canaux diplomatiques ont ensuite apaisé les tensions et les prix ont reflué. Cette fois, le repli semble plus volontaire et généralisé.
Frontline, en tant que grand opérateur pétrolier, bénéficie lorsque l'acheminement des navires évite le détroit d'Ormuz, car des voyages plus longs augmentent les tonnes-milles et font grimper les taux de fret au comptant. Avec le ralentissement du trafic, la demande de VLCC et de Suezmax sur des itinéraires alternatifs devrait augmenter, stimulant les bénéfices de Frontline à court terme.
Les taux au comptant peuvent se refléter en quelques jours sur les contrats de fret au voyage ; les contrats de temps à taux fixe s'ajusteront lors du renouvellement. La flotte de Frontline est largement exposée au comptant, de sorte que les revenus à court terme devraient augmenter.
Sur la base des analogues de taux actuels, FRO pourrait voir une hausse de 10 à 15 % si les taux élevés persistent pendant une semaine. Cependant, l'action est volatile et étroitement liée aux développements quotidiens.
Le trafic dans le détroit d'Ormuz a considérablement diminué vendredi, les armateurs privilégiant la sécurité de l'équipage et des navires en raison de l'augmentation des tensions géopolitiques. Ce repli menace les flux d'approvisionnement en pétrole brut en provenance du Moyen-Orient, ce qui fait grimper les prix de référence. Les compagnies pétrolières pourraient bénéficier de voyages plus longs et de taux de fret plus élevés.
Cela limite le flux d'environ 20 % du pétrole brut mondial, ce qui ajoute une prime de risque aux prix. Des itinéraires alternatifs plus longs ou des livraisons retardées pourraient resserrer l'offre physique, ce qui pourrait faire grimper les prix de référence.
L'escalade des tensions, probablement liée aux activités régionales de l'Iran, a accru le risque perçu pour les navires et les équipages. Les armateurs prennent des précautions pour éviter une augmentation des primes d'assurance ou des incidents potentiels.
Les contrats à terme sur le pétrole brut (WTI et Brent) et les actions des pétroliers sont les principaux bénéficiaires, car ils reflètent les craintes de perturbations de l'approvisionnement et la hausse des taux de fret. Les devises des nations importatrices de pétrole pourraient s'affaiblir.