Le USD/JPY atteint un plus bas de sept mois alors que les attentes d'une hausse des taux de la Banque du Japon et la hausse des rendements domestiques déclenchent une réévaluation structurelle du carry trade financé en yen.
La paire USD/JPY a chuté à un plus bas de sept mois alors que les participants du marché anticipent une forte probabilité d'une hausse de 25 points de base par la Banque du Japon lors de sa prochaine réunion. Ce changement est aggravé par un écart de taux d'intérêt qui se resserre entre les États-Unis et le Japon, ce qui sape le carry trade financé en yen de longue date. De plus, les indicateurs techniques comme le nuage Ichimoku et le RSI suggèrent une rupture de la structure haussière à moyen terme, signalant un momentum baissier établi.
Alors que les taux d'intérêt japonais augmentent et que les taux américains pourraient diminuer, l'écart de taux d'intérêt qui rendait l'emprunt en yen pour investir dans des actifs à rendement plus élevé rentable se resserre, réduisant l'incitation à la stratégie.
Avec les rendements des JGB domestiques atteignant 3%, les fonds de pension et les banques japonaises pourraient rapatrier des capitaux des marchés étrangers vers des actifs domestiques, créant une demande structurelle pour le yen.
La paire USD/JPY a chuté à un plus bas de sept mois alors que les marchés anticipent une hausse de 25 points de base des taux de la Banque du Japon la semaine prochaine. L'érosion des différentiels de taux d'intérêt et un changement dans les flux de capitaux institutionnels mettent sous pression le carry trade financé en yen, forçant les investisseurs à liquider des positions courtes spéculatives dans un paysage monétaire mondial en évolution.
Le yen se renforce en raison des attentes de taux d'intérêt plus élevés de la Banque du Japon, de l'érosion des différentiels de taux d'intérêt avec les États-Unis et d'une réduction des positions de carry trade financées en yen.
Alors que les rendements des obligations d'État japonaises atteignent des sommets de plusieurs décennies, les institutions domestiques trouvent plus de valeur dans les actifs du marché intérieur, ce qui pourrait conduire à des flux de rapatriement à grande échelle qui soutiennent le yen.