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L'économiste en chef de Citi maintient ses prévisions de baisse des taux de la Fed alors que le dollar et les rendements baissent

L'économiste américain en chef de Citi a maintenu ses prévisions de baisse des taux de la Fed en 2026, déclenchant une baisse du dollar à 98,20 et une baisse de six points de base des rendements à 10 ans à 3,85 %, alors que le débat sur l'assouplissement de la politique s'intensifie.

📅 16 juin 2026 🕐 2 min de lecture 📰 Bloomberg

2 actifs impactés (Forex, Bonds). Biais net: 1 Haussier, 1 Baissier, 0 Neutre. Signal le plus fort: DXY ↓ 6/10 (75% confiance).

📊 Actifs affectés (2)

DXY

Bearish 🤖 75%

📅 Court terme 🌍 US · Explicite

L'indice du dollar a baissé de 0,3 % à 98,20, la défense de Hollenhorst ayant modifié les prix du marché vers une probabilité plus élevée d'une baisse des taux en septembre, réduisant l'avantage de rendement du dollar.

Catalyseurs

▼ Citi réaffirme sa prévision de baisse des taux
▼ Probabilité croissante sur le marché d'une baisse en septembre

Facteurs de risque

▲ Des données d'inflation élevées inversent les paris sur une baisse des taux de la Fed
▲ Support du dollar à 98,00

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Pourquoi le dollar a-t-il baissé ?

Le dollar a baissé alors que les marchés ont réévalué la probabilité d'une baisse des taux de la Fed en septembre après que l'économiste en chef de Citi a réitéré sa prévision, réduisant l'attrait relatif du dollar en termes de rendement.

Quelle est la prévision de Citi pour le dollar ?

Hollenhorst a projeté que l'indice du dollar pourrait glisser à 95 d'ici la fin de l'année si la Fed réalise les 75 points de base d'assouplissement qu'il prévoit, citant un rétrécissement des différentiels de taux.

La baisse du dollar est-elle durable ?

Un support à court terme à 98,00 a tenu, et une nouvelle faiblesse du dollar dépend des données à venir qui valident le point de vue de Hollenhorst ; un renversement des prix des baisses de taux pourrait rapidement relever le dollar.

US10Y

Bullish 🤖 70%

📅 Court terme 🌍 US · Explicite

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont baissé de six points de base à 3,85 %, la défense de Hollenhorst en faveur de baisses agressives des taux de la Fed ayant entraîné des achats d'obligations, ce qui a fait baisser les rendements.

Catalyseurs

▲ Reprise des paris sur une baisse des taux après la prévision de Citi
▲ Fuite vers la sécurité face à l'incertitude commerciale

Facteurs de risque

▼ La surprise inflationniste inverse le rallye obligataire
▼ Préoccupations concernant l'offre de bons du Trésor

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Qu'est-ce qui a fait baisser les rendements du Trésor ?

Les rendements ont baissé alors que les marchés ont augmenté la probabilité d'une baisse des taux de la Fed en septembre après la défense de Citi en faveur d'une baisse des taux, stimulant la demande d'obligations à long terme.

De combien les rendements ont-ils évolué ?

Le rendement à 10 ans a baissé de six points de base à 3,85 %, reflétant une réévaluation modeste mais notable des anticipations d'assouplissement.

Les rendements pourraient-ils rebondir rapidement ?

Oui, si les données futures sur l'inflation ou le marché du travail contredisent la thèse de Hollenhorst, les rendements pourraient se reprendre, surtout si le marché ne prévoit toujours pas de baisse.

🎯 Points clés

Andrew Hollenhorst de Citi maintient sa prévision de 75 points de base de baisse des taux de la Fed en 2026, citant un affaiblissement de l'emploi et des vents contraires liés au commerce.
Les marchés avaient largement rejeté cette prévision, mais le dollar a glissé de 0,3 % et les rendements à 10 ans ont baissé de 6 points de base après que sa défense ait trouvé un écho auprès de certains traders.
Hollenhorst s'attend à une baisse en septembre malgré une inflation sous-jacente supérieure aux prévisions, arguant que la tendance est désinflationniste.
L'indice du dollar pourrait tomber à 95 d'ici la fin de l'année si la Fed tient ses promesses, a-t-il averti, ce qui stimulerait les actifs à risque.
Les marchés obligataires évaluent désormais une probabilité de 62 % d'une baisse en septembre, contre 45 % il y a une semaine.
Les marchés boursiers ont légèrement progressé, les secteurs sensibles aux taux d'intérêt, tels que l'immobilier et la technologie, ayant progressé dans l'attente de taux d'intérêt plus bas.
La prévision reste loin du consensus, les swaps impliquant toujours moins d'une baisse complète en 2026.

📝 Résumé exécutif

L'économiste américain en chef de Citi, Andrew Hollenhorst, a réaffirmé ses prévisions de 75 points de base de baisse des taux de la Fed en 2026, considérant que l'inflation sous-jacente, plus élevée que prévu, est transitoire. Le dollar a baissé de 0,3 % à 98,20 et le rendement à 10 ans a chuté de six points de base à 3,85 %, les marchés évaluant une probabilité de 62 % d'une baisse en septembre. Hollenhorst a soutenu que le ralentissement des données du marché du travail et le frein des droits de douane obligeront la Fed, contrairement aux swaps qui prévoient encore moins d'une baisse.

❓ FAQ

Quelle est la prévision de Citi concernant la baisse des taux de la Fed ?

L'économiste américain en chef de Citi, Andrew Hollenhorst, prévoit que la Réserve fédérale baissera les taux de 75 points de base en 2026, à partir de septembre, car le ralentissement des marchés du travail et l'incertitude commerciale l'emportent sur les préoccupations inflationnistes.

Pourquoi cette prévision est-elle impopulaire ?

Les marchés et de nombreux économistes s'attendent à ce que la Fed maintienne les taux inchangés, voire les augmente, en raison de la persistance d'une inflation élevée, ce qui fait de la prévision de Hollenhorst une anomalie.

Quels mouvements de marché l'article a-t-il mis en évidence ?

Le dollar a glissé et les rendements du Trésor ont baissé alors que certains investisseurs ont réévalué la probabilité d'une baisse, bien que les volumes d'échange aient été faibles et que la conviction reste faible.

L'économiste en chef de Citi maintient ses prévisions de baisse des taux de la Fed alors que le dollar et les rendements baissent

📊 Actifs affectés (2)

🎯 Points clés

📝 Résumé exécutif

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