Cipher Mining, TeraWulf et MARA Holdings augmentent alors que le marché déplace son attention du minage de Bitcoin vers l'évaluation de l'infrastructure de centre de données énergivore pour l'IA.
Cipher Mining connaît une forte hausse alors que le marché revalorise ses actifs énergétiques comme infrastructure IA plutôt que comme des proxies Bitcoin. L'entreprise a démontré une exécution précoce avec son centre de données HPC Black Pearl et dispose d'un pipeline significatif visant 5,3 GW de capacité d'ici 2030, ce qui est récompensé par une valorisation premium par les investisseurs.
Les investisseurs attendent le début des loyers sur le site de Barber Lake, prévu en octobre.
TeraWulf bénéficie de la tendance générale de l'industrie où les mineurs de crypto-monnaies avec puissance autorisée et terrains sécurisés sont revalorisés comme une infrastructure essentielle pour l'IA et le calcul haute performance. L'action a augmenté de 9 % alors que le marché déplace son attention des récompenses de bloc vers les revenus de calcul contractés.
Le marché valorise de plus en plus ces entreprises pour leurs mégawatts installés et leurs droits d'interconnexion au réseau, qui sont critiques pour les centres de données IA, plutôt que pour leur seule production de minage de Bitcoin.
IREN augmente de 7 % aux côtés de ses pairs alors que le marché reconnaît la valeur de son infrastructure énergétique dans le contexte du boom de l'IA. L'entreprise est revalorisée comme un acteur de l'infrastructure IA, s'éloignant de son rôle traditionnel de proxy Bitcoin à effet de levier.
La transition d'un revenu basé sur les récompenses de bloc à un revenu de calcul contracté pour les centres de données IA amène les investisseurs à évaluer ces entreprises en fonction de leur infrastructure énergétique.
MARA grimpe de 6 % dans le cadre de la hausse générale des mineurs, mais reste plus sensible aux mouvements des prix du Bitcoin que ses pairs en raison de son mix de revenus encore fortement pondéré vers le minage. L'entreprise poursuit activement un pivot vers l'IA, y compris un partenariat avec Starwood et des acquisitions en attente, mais n'a pas encore signé de bail d'infrastructure IA définitif.
Le mix de revenus de MARA reste plus fortement pondéré vers le minage, et elle n'a pas encore sécurisé le même niveau de revenus de calcul contractés qui a permis à des pairs comme Cipher de se décorréler de l'action des prix du Bitcoin.
Le iShares Bitcoin Trust chute de 2 % alors que le Bitcoin glisse, inversant la corrélation typique entre mineurs et pièces.
Les actions de minage de crypto-monnaies se décorrèlent de l'action des prix du Bitcoin alors que les investisseurs revalorisent les actifs énergivores comme infrastructure IA. Cipher Mining, TeraWulf et MARA Holdings ont bondi mardi, même si le iShares Bitcoin Trust a chuté de 2 % avec une baisse des prix du Bitcoin. Ce changement reflète un pivot structurel vers des contrats de calcul haute performance plutôt que des récompenses de bloc traditionnelles.
Le marché commence à évaluer ces entreprises comme des acteurs de l'infrastructure IA. Leur accès à une puissance à grande échelle et à des terrains connectés au réseau devient plus précieux pour les hyperscalers que leur capacité à miner du Bitcoin.
La décorrélation en est encore à ses débuts. Si les prix du Bitcoin subissent une forte baisse soutenue, la corrélation historique pourrait se réaffirmer, tirant potentiellement les actions de minage vers le bas.