L'Inde est confrontée à des risques d'inflation croissants liés aux tensions américano-iraniennes et à El Niño, ce qui menace de compromettre l'assouplissement monétaire et de freiner la croissance économique.
Les prix du pétrole brut sont explicitement cités comme un canal de transmission de l'inflation. Le renouvellement des tensions américano-iraniennes menace l'approvisionnement du Moyen-Orient, ce qui fait grimper les références. Le pétrole plus cher se répercute directement sur les coûts du carburant de l'Inde et l'inflation importée.
Le détroit d'Ormuz, un point de transit pétrolier essentiel, pourrait être menacé si les tensions dégénèrent en conflit, ce qui pourrait perturber une part importante de l'approvisionnement mondial en pétrole.
Les analystes estiment que le pétrole brut pourrait bondir de 10 à 20 % en cas de perturbation à court terme, un conflit prolongé pouvant potentiellement pousser les prix au-dessus des sommets précédents.
La hausse des prix du pétrole augmente la facture d'importation de l'Inde, creusant le déficit du compte courant et dépréciant la roupie. Les préoccupations inflationnistes pourraient également entraîner des sorties de capitaux, ce qui ajouterait une pression à la baisse sur la roupie.
L'Inde importe la majeure partie de son pétrole brut, de sorte que la hausse des prix du pétrole augmente la demande de dollars pour payer les importations, ce qui entraîne une dépréciation de la roupie.
La RBI peut vendre des dollars de ses réserves pour limiter la volatilité, mais une pression soutenue pourrait l'obliger à accepter une roupie plus faible pour préserver ses réserves.
Les craintes inflationnistes et la potentielle attitude restrictive de la RBI pourraient peser sur les actions indiennes. La hausse des coûts des intrants pour les entreprises et la réduction des dépenses de consommation éroderaient les bénéfices des entreprises, ce qui pèserait sur le NIFTY.
Les secteurs dépendants du pétrole, tels que l'automobile, les peintures et la logistique, sont confrontés à une pression sur leurs marges. Les actions bancaires pourraient également s'affaiblir en raison d'une RBI restrictive et de la hausse des rendements obligataires.
Les secteurs axés sur l'exportation, tels que l'informatique et la pharmacie, pourraient bénéficier d'une roupie plus faible, mais le sentiment général du marché reste probablement négatif en raison de vents contraires macroéconomiques plus larges.
Les tensions croissantes entre les États-Unis et l'Iran menacent l'approvisionnement en pétrole, faisant grimper les prix du brut et alimentant l'inflation en Inde, qui dépend des importations. Les phénomènes météorologiques El Niño risquent de perturber la production agricole, ce qui ajoute à la pression sur les prix des denrées alimentaires. Ce double choc pourrait contraindre la RBI à retarder les baisses de taux, ce qui pèserait sur la croissance et les marchés financiers.
Les tensions peuvent perturber l'approvisionnement en pétrole du Moyen-Orient, ce qui fait grimper les prix mondiaux du brut. L'Inde importe plus de 80 % de son pétrole, ce qui fait que les prix plus élevés augmentent directement les coûts du carburant et l'inflation globale.
El Niño est un schéma climatique qui conduit souvent à des pluies de mousson plus faibles en Inde, ce qui réduit les rendements des cultures et fait grimper les prix des denrées alimentaires, un élément clé du panier de l'inflation indienne.
La RBI pourrait retarder les baisses de taux d'intérêt ou même augmenter les taux pour maîtriser l'inflation, ce qui pourrait ralentir la croissance économique et avoir un impact sur les marchés nationaux.