Le ralentissement de l'inflation dans la zone euro et la baisse des prix du pétrole alimentent les paris sur une baisse des taux de la BCE, affaiblissant l'euro et déclenchant un rallye des obligations d'État européennes.
L'inflation de la zone euro a ralenti plus que prévu à 2,3 % en glissement annuel, en deçà des prévisions et en réduisant la pression sur la BCE pour augmenter les taux. Cela a réduit l'avantage de taux d'intérêt de l'euro par rapport au dollar, entraînant des ventes et faisant baisser la paire.
Une inflation plus faible réduit la nécessité pour la BCE d'augmenter ses taux, réduisant le différentiel de taux d'intérêt par rapport au dollar et rendant l'euro moins attractif.
La paire pourrait tester un support à 1,0700 si les anticipations de baisse des taux se confirment, mais une inflation sous-jacente tenace pourrait limiter les baisses.
Les prix du pétrole brut Brent ont reculé, tombant en dessous de 72 $ le baril en raison des préoccupations concernant la demande mondiale et de l'augmentation des stocks américains, ce qui a directement fait baisser la composante énergie de l'inflation de la zone euro, contribuant à la baisse de l'IPC global.
Les prix du pétrole ont reculé en raison de l'augmentation des stocks américains et des inquiétudes concernant le ralentissement de la demande mondiale, ce qui a également contribué à la baisse de l'inflation dans la zone euro.
La baisse des prix du pétrole réduit directement les coûts de transport et de l'énergie, ce qui fait baisser l'indice des prix à la consommation et atténue les pressions inflationnistes.
Le ralentissement de l'inflation et la baisse des prix du pétrole renforcent l'argument en faveur de baisses de taux de la BCE, incitant les investisseurs à se tourner vers les bunds allemands, valeurs refuges. Les rendements de l'obligation à 10 ans sont tombés à 2,10 % à mesure que les marchés réévaluent la trajectoire de l'assouplissement monétaire.
À mesure que l'inflation ralentit, les marchés s'attendent à ce que la BCE baisse ses taux, ce qui augmente les prix des obligations et fait baisser les rendements.
Avec la baisse des rendements et des baisses de taux à l'horizon, les obligations semblent attrayantes, mais les investisseurs doivent surveiller les données sur l'inflation sous-jacente pour tout signe de persistance qui pourrait retarder l'assouplissement.
L'inflation annuelle de la zone euro est tombée à 2,3 % en juin, en deçà des 2,5 % prévus, en raison de la baisse des prix de l'énergie. Ce ralentissement renforce les attentes d'une pause des hausses de taux de la BCE, l'attention se portant sur le moment des baisses. Le glissement du pétrole à 72 $/bbl a ajouté à la dynamique désinflationniste, pesant sur l'euro et soutenant les obligations d'État.
Le ralentissement a été principalement dû à la baisse des prix de l'énergie, le pétrole brut reculant à 72 $ le baril. Cela a fait baisser l'inflation globale, tandis que l'inflation sous-jacente restait plus tenace.
Un ralentissement de l'inflation réduit l'urgence de nouvelles hausses de taux. La BCE devrait faire une pause et potentiellement baisser les taux plus tard dans l'année si la désinflation se poursuit.
L'euro s'est affaibli en raison de la diminution des anticipations de hausses de taux, tandis que les obligations d'État européennes ont progressé avec la baisse des rendements, intégrant une politique monétaire plus accommodante.