EPHE Analyse de marché & Prévisions

EPHE, l'ETF iShares MSCI Philippines, est tiraillé entre des vents contraires à court terme et des catalyseurs émergents à moyen terme. Le signal le plus récent, du 27 juin, est haussier, citant une augmentation budgétaire proposée de 6 % pour 2027 qui promet des dépenses d'infrastructure et une hausse du PIB, bénéficiant directement aux actions philippines. Cela fait suite à un signal haussier du 11 juin concernant un investissement de 10 milliards de dollars dans un centre d'IA soutenu par les États-Unis, signalant de forts afflux de capitaux et une croissance du secteur technologique. Cependant, les quatre signaux précédents, du 15 mai au 3 juin, sont uniformément baissiers, soulignant une série de chocs : un ralentissement de la croissance des envois de fonds à un niveau proche de trois ans, des signaux de hausse agressive des taux d'intérêt de la BSP pour lutter contre l'inflation, un scandale de corruption pesant sur le peso et les actions, et un choc pétrolier entraînant potentiellement des dépenses budgétaires et des contraintes fiscales supplémentaires. Ces événements ont exercé une pression sur les marges des entreprises, augmenté les coûts d'emprunt et affaibli le sentiment des investisseurs. L'ETF, qui suit le PSEi, est ainsi pris entre des développements structurels positifs et des risques cycliques et politiques immédiats. Les catalyseurs haussiers sont de nature à moyen terme, tandis que les signaux baissiers sont plus récents et à court terme, créant une perspective mitigée. Le risque de dépréciation du peso et les préoccupations concernant le déficit budgétaire restent des facteurs importants, mais l'ampleur des investissements dans l'IA et les infrastructures pourrait faire évoluer la situation si elle est mise en œuvre. Dans l'ensemble, les signaux suggèrent un marché en transition, où la prudence à court terme est de mise, mais l'optimisme à moyen terme se renforce grâce à des engagements politiques et d'investissement concrets.