Citi prognostiziert einen Rückgang der Zinsvolatilität während der WM-Saison und empfiehlt Short-Volatilität-Trades, da die Handelsaktivität nachlässt.
Citi-Analysten veröffentlichten eine pessimistische Notiz zur Zinsvolatilität, die sich explizit auf den MOVE-Index bezieht, der die implizite Volatilität von US-Treasury-Optionen misst. Die WM-Saison wird voraussichtlich das Handelsvolumen und das Ereignisrisiko reduzieren, die Optionsprämien komprimieren und den Index senken.
Citi erwartet, dass der MOVE-Index während der WM-Saison sinken wird, da die implizite Volatilität in Treasury-Optionen aufgrund geringerer Handelsvolumina und reduzierter Ereignisrisiken sinkt.
Anleger können Zinsvolatilität durch Optionsstrategien wie den Verkauf von Strangles oder Straddles auf Treasury-Futures verkaufen oder Short-Positionen in Volatilitäts-ETNs einnehmen, die an den MOVE-Index gekoppelt sind.
Citi-Analysten prognostizieren einen Rückgang der Volatilität von Zinsderivaten und begründen die pessimistische Einschätzung mit der bevorstehenden WM-Saison. Sie argumentieren, dass das Turnier historisch gesehen das Handelsvolumen reduziert und Ereignisrisiken verringert, was die Optionsprämien komprimiert. In der Banknotiz wurde den Kunden empfohlen, sich durch Short-Volatilitätsstrategien auf einen niedrigeren MOVE-Index zu positionieren.
Die Analysten von Citi stellten fest, dass die WM-Saison historisch gesehen zu geringeren Handelsvolumina und weniger wirkungsvollen Ereignissen führt, was die implizite Volatilität in Zinsoptionen drückt.
Große Sportturniere wie die WM lenken Marktteilnehmer oft ab, reduzieren die Aktivität und dämpfen die Volatilität über alle Anlageklassen hinweg, insbesondere bei Zinsen und Währungen.
Der MOVE-Index verfolgt die implizite Volatilität von US-Treasury-Optionen. Eine pessimistische Einschätzung der Zinsvolatilität bedeutet, dass der MOVE-Index voraussichtlich fallen wird, was ein ruhigeres Umfeld für die Anleiherenditen widerspiegelt.