Die Verlangsamung der Inflation in der Eurozone und der Rückgang der Ölpreise befeuern die Wetten auf eine Zinssenkung der EZB, schwächen den Euro und lösen eine Rallye bei europäischen Staatsanleihen aus.
Die Inflation in der Eurozone verlangsamte sich stärker als erwartet auf 2,3 % gegenüber dem Vorjahr, unterschritt die Prognosen und verringerte den Druck auf die EZB, die Zinsen zu erhöhen. Dies verringerte den Zinsvorteil des Euro gegenüber dem Dollar, was zu Verkäufen und einem Rückgang des Paares führte.
Eine niedrigere Inflation verringert die Notwendigkeit für die EZB, die Zinsen zu erhöhen, wodurch sich die Zinsdifferenz zum Dollar verringert und der Euro weniger attraktiv wird.
Das Paar könnte Unterstützung bei 1,0700 testen, wenn sich die Erwartungen an Zinssenkungen verfestigen, aber eine hartnäckige Kerninflation könnte die Rückgänge begrenzen.
Die Preise für Brent-Rohöl sanken und fielen unter 72 $ pro Barrel, da globale Nachfragebedenken und steigende US-Lagerbestände die Verkäufer antrieben. Der Rückgang zog die Energiedekomponente der Inflation in der Eurozone direkt nach unten und trug zu dem schwächeren Verbraucherpreisindex bei.
Die Ölpreise sanken aufgrund steigender US-Lagerbestände und Bedenken hinsichtlich einer schwächeren globalen Nachfrage, was auch zu einer geringeren Inflation in der Eurozone beitrug.
Fallende Ölpreise senken direkt die Transport- und Energiekosten, wodurch der Verbraucherpreisindex sinkt und der Inflationsdruck nachlässt.
Sinkende Inflation und fallende Ölpreise stärken die Argumente für Zinssenkungen der EZB und treiben Investoren in sichere deutsche Bundesanleihen. Die Renditen der 10-jährigen Anleihe fielen auf 2,10 %, da der Markt den Pfad der geldpolitischen Lockerung neu bewertete.
Da sich die Inflation verlangsamt, erwartet der Markt, dass die EZB die Zinsen senkt, was die Anleihepreise erhöht und die Renditen senkt.
Mit sinkenden Renditen und Zinssenkungen am Horizont erscheinen Anleihen attraktiv, aber Anleger sollten die Kerninflationsdaten auf Anzeichen von Hartnäckigkeit beobachten, die eine Lockerung verzögern könnten.
Die jährliche Inflation in der Eurozone sank im Juni auf 2,3 %, unter die prognostizierten 2,5 %, da die Energiepreise zurückgingen. Der Rückgang verstärkt die Erwartungen, dass die EZB die Zinserhöhungen pausieren und sich auf den Zeitpunkt der Zinssenkungen konzentrieren wird. Der Rückgang des Ölpreises auf 72 $/bbl trug zum deflationären Impuls bei, belastete den Euro und stützte Staatsanleihen.
Der Rückgang wurde in erster Linie durch fallende Energiepreise verursacht, wobei das Rohöl auf 72 $ pro Barrel zurückging. Dies zog die Gesamtinflation nach unten, während die Kerninflation hartnäckiger blieb.
Eine langsamere Inflation verringert die Dringlichkeit weiterer Zinserhöhungen. Es wird erwartet, dass die EZB eine Pause einlegt und möglicherweise später im Jahr die Zinsen senkt, wenn die Deflation anhält.
Der Euro schwächte sich aufgrund gesunkener Erwartungen an Zinserhöhungen ab, während europäische Staatsanleihen stiegen, da die Renditen fielen und ein taubenhafterer Zentralbanker eingepreist wurde.