Die Verteidigung der Zinserhöhung im Juni durch ECB-Präsidentin Lagarde stützt den Euro und die Bundesanleiherenditen, während sie europäische Aktien aufgrund der Erwartungen einer anhaltenden geldpolitischen Straffung unter Druck setzt.
Der Euro steigt, da Lagardes Verteidigung der Zinserhöhung im Juni eine restriktive EZB-Haltung bekräftigt und den Unterschied in der Politik zu einer möglicherweise weniger aggressiven Fed vergrößert.
Der kurzfristige Widerstand liegt bei 1,1100; ein Ausbruch darüber könnte 1,1200 anpeilen. Viel hängt von den kommenden US-Daten und davon ab, ob die EZB mit weiteren Zinserhöhungen nachkommt.
Wenn die EZB die Straffung fortsetzt, während die Fed eine Pause einlegt, könnte sich EUR/USD weiter erholen. Die globale Risikobereitschaft und die Energiepreise bleiben jedoch unberechenbare Faktoren.
Die deutschen 10-jährigen Bundesanleiherenditen steigen, da Lagardes restriktive Kommentare die Erwartungen für eine weitere EZB-Straffung festigen und die Attraktivität von festverzinslichen Wertpapieren verringern.
Die Renditen bewegen sich umgekehrt zu den Preisen. Ihre Verteidigung der Zinserhöhung signalisiert weitere Straffungen, was Investoren dazu veranlasst, Bundesanleihen in Erwartung höherer Zinsen zu verkaufen und die Renditen zu erhöhen.
Der Widerstand liegt bei 2,65 %; ein Ausbruch könnte 2,80 % anpeilen. Ein anhaltender Anstieg hängt von den kommenden Inflationsdaten der Eurozone und der EZB-Orientierung ab.
Der Dollar-Index sinkt, da ein stärkerer Euro, sein größter Bestandteil, ihn nach unten zieht. Lagardes Kommentare verschieben die relativen Zentralbankdynamiken zugunsten des EUR.
Der Kursverfall wird durch die Stärke des Euro und nicht durch eine dollar-spezifische Schwäche verursacht. Wenn US-Daten die Erwartungen an eine Pause der Fed später in Frage stellen, könnte sich der DXY erholen.
Die Unterstützung liegt bei 101,50; ein Ausbruch darunter zielt auf 101,00 ab. Der Widerstand bei 102,50 muss halten, damit der bärische Schwung anhält.
Deutsche Aktien fallen, da Lagardes restriktive Haltung die Erwartungen an anhaltend hohe Zinsen verstärkt, was die Unternehmensgewinne und die Risikobereitschaft belastet.
Höhere Zinsen erhöhen die Kreditkosten für deutsche Unternehmen und verringern den Barwert zukünftiger Gewinne, was Aktien weniger attraktiv macht. Der DAX, der stark exportorientiert ist, steht auch vor Gegenwind durch einen stärkeren Euro.
Wenn die Straffung der EZB bereits eingepreist ist, könnte der Dip vorübergehend sein. Wenn Lagardes Kommentare jedoch einen aggressiveren Kurs als erwartet signalisieren, sind weitere Verluste möglich, bis neue Daten vorliegen.
ECB-Präsidentin Christine Lagarde sagte gegenüber Les Echos, dass die Zentralbank mit der Zinserhöhung im Juni die richtige Entscheidung getroffen habe und damit eine restriktive Haltung bekräftigte. Die Kommentare stärkten den Euro gegenüber dem Dollar und trieben die deutschen Bundesanleiherenditen nach oben, da der Markt eine straffere Politik einpreiste. Europäische Aktien fielen aufgrund von Bedenken, dass höhere Kreditkosten das Wachstum belasten könnten.
Lagarde wehrt sich gegen Kritik, dass die EZB zu aggressiv vorgegangen ist, und betont, dass die Inflation weiterhin über dem Ziel liegt und eine restriktive Politik erfordert. Ihre Kommentare zielen darauf ab, die Markterwartungen für weitere Straffungen zu verankern.
Die Verteidigung der Zinserhöhung im Juni deutet darauf hin, dass die EZB noch keine Pause in Betracht zieht. Der Markt wird wahrscheinlich weitere Zinserhöhungen einpreisen, insbesondere wenn die Inflationsdaten hoch bleiben.
Höhere Zinsen könnten die Wirtschaftstätigkeit verlangsamen, indem sie die Kreditkosten für Unternehmen und Verbraucher erhöhen. Lagarde argumentiert jedoch, dass die Inflationsbekämpfung Priorität hat, um größere Schäden zu verhindern.