📝 Zusammenfassung
The bank will begin testing tokenized Treasuries on a private blockchain by year-end and expand its settlement network to cover more international trading hours.
Bullish
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BNYs geplanter Pilot für tokenisierte Treasuries und erweiterte Settlement-Zeiten könnte die Nachfrage nach U.S. Staatsanleihen erhöhen, indem er sie globalen Investoren rund um die Uhr zugänglicher macht. Verbesserte Liquidität und engere Spreads könnten die Anleihepreise stützen und potenziell die Renditen drücken, obwohl die operative Natur dieser Nachricht auf moderate direkte Preisauswirkungen hindeutet.
Auslöser
- ▲ BNY Jahresend-Pilot für tokenisierte Treasuries
- ▲ Erweiterung des Settlement-Netzwerks auf internationale Zeiten
Risikofaktoren
- ▼ Regulatorische Hürden für tokenisierte Wertpapiere könnten die Umsetzung verzögern oder blockieren
- ▼ Technische Herausforderungen oder Probleme bei der Adaption könnten die Auswirkungen des Piloten auf die Marktstruktur einschränken
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Wie werden tokenisierte Treasuries die US10Y Renditen beeinflussen?
Erhöhte Zugänglichkeit und Liquidität durch 24/7-Handel könnten mehr Käufer anziehen, was die Treasury-Preise nach oben und die Renditen nach unten treiben würde. Der direkte Renditeeffekt hängt jedoch vom Umfang der Adaption und davon ab, wie schnell der Markt tokenisierte Instrumente integriert.
Wie sieht der Zeitplan für BNYs tokenisierten Treasury-Piloten aus?
BNY plant, bis Ende 2026 mit dem Testen tokenisierter Treasuries zu beginnen, wobei kein Datum für die vollständige Produktion bestätigt wurde. Der Pilot wird zunächst auf einer privaten Blockchain laufen, mit einer schrittweisen Erweiterung des Settlement-Netzwerks, um mehr internationale Zeiten abzudecken.
Könnte dies die Handelskosten für Treasury-Investoren senken?
Ja, Tokenisierung und 24/7-Settlement könnten Prozesse optimieren, das Kontrahentenrisiko reduzieren und Bid/Ask-Spreads verengen, was letztendlich die Transaktionskosten für institutionelle und private Investoren, die U.S. Staatsanleihen handeln, senken würde.